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焦煤焦炭早报总结（2026-10-9）

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年10月9日发布的焦煤与焦炭市场早报，重点分析了近期市场基本面、价格走势、库存变化、主力持仓及市场预期。报告指出，短期内焦煤和焦炭市场均面临一定的下行压力，但部分利好因素仍存在，需关注市场动态与政策变化。

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焦煤市场分析

基本面

• 节后主产地煤矿复产节奏加快，但实际产量恢复仍偏慢。
• 山西焦煤供应尚未恢复至事故前水平。
• 部分配焦煤资源转向保供电煤，压缩了焦煤供应增量。
• 供应端恢复有限，需求端边际走弱。

基差

• 现货价格1650元/吨，基差174元/吨，现货升水期货。
• 偏多信号。

库存

• 总样本库存1850万吨，较上周减少21万吨。
• 钢厂库存733万吨，较上周减少12万吨。
• 独立焦企库存783万吨，较上周减少9万吨。
• 偏多信号。

盘面

• 焦煤价格在20日线下方，走势偏空。

主力持仓

• 焦煤主力净空，空减，偏空信号。

市场预期

• 焦煤市场短期延续震荡偏弱走势。
• 焦炭提降、需求收缩及供应端复产预期压力下，价格重心进一步下移。
• 部分前期高价煤种在节后竞拍中面临下跌压力。
• 预计短期焦煤价格或暂稳运行。

利多因素

• 铁水产量上涨。
• 供应难以形成明显增量。

利空因素

• 焦钢企业原料煤采购放缓。
• 钢材价格疲软。

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焦炭市场分析

基本面

• 焦企利润尚可，生产积极性尚存。
• 部分焦企因节日期间物流影响，库存小幅累积。
• 多数焦企维持零库存或低库存，执行主动降库策略。
• 厂内库存持续回落。

基差

• 现货价格2080元/吨，基差127元/吨，现货升水期货。
• 偏多信号。

库存

• 总样本库存884万吨，较上周减少36万吨。
• 钢厂焦炭库存615万吨，较上周减少25万吨。
• 港口焦炭库存207万吨，较上周减少10万吨。
• 偏多信号。

盘面

• 焦炭价格在20日线下方，走势偏空。

主力持仓

• 焦炭主力净空，空增，偏空信号。

市场预期

• 焦炭市场供应端有边际增量但弹性不足。
• 需求端因钢厂深度亏损持续收缩。
• 成本端焦煤价格下跌削弱了焦炭成本支撑。
• 在成本松动、需求偏弱和提降周期开启的三重压力下，短期焦炭或暂稳运行。

利多因素

• 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升。

利空因素

• 钢厂利润空间受到挤压。
• 补库需求已有部分透支。

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价格走势

焦煤现货价格

• 甘其毛都口岸：
  • 蒙5#(原煤)：1634元/吨，↓16元。
  • 蒙5#(精煤)：1967元/吨。
  • 蒙4#(原煤)：1610元/吨，货少。
  • 蒙3#(精煤)：1790元/吨。
  • 1/3焦煤(原煤)：1190元/吨。
• 河北唐山：
  • 蒙5#(精煤)：1990元/吨，↓100元。
• 策克口岸：
  • 马克A(原煤)：920元/吨。
  • 马克西(原煤)：1030元/吨。
  • 欧斯克A(原煤)：640元/吨。
  • 欧斯克B(原煤)：760元/吨，货少。
  • 南戈壁A(原煤)：960元/吨，货少。
  • 南戈壁B(原煤)：670元/吨。
  • 泰拉(原煤)：550元/吨。
• 满都拉口岸：
  • 主焦煤(精煤)：1530元/吨，↓70元。
  • 气煤(原煤)：580元/吨，无货。
• 塔克什肯口岸：
  • 新北主焦煤(精煤)：1680元/吨，↓20元，货少。

焦炭现货价格

• 贸易出库：
  • 日照港准一级冶金焦：1930元/吨。
  • 日照港一级冶金焦：2030元/吨。
  • 日照港准一级冶金焦（干熄）：2070元/吨。
  • 青岛港准一级冶金焦：1930元/吨。
  • 青岛港一级冶金焦：2030元/吨。
  • 天津港准一级冶金焦：1930元/吨。
  • 天津港一级冶金焦：2030元/吨。
• 工厂平仓：
  • 日照港二级冶金焦：2020元/吨，货少。
  • 日照港准一级冶金焦：2120元/吨。
  • 日照港准一级冶金焦（干熄）：2385元/吨。
  • 日照港一级冶金焦：2220元/吨。
  • 日照港一级冶金焦（干熄顶装）：2620元/吨。
  • 青岛港准一级冶金焦：2120元/吨。
  • 青岛港一级冶金焦：2220元/吨。
  • 天津港准一级冶金焦：2120元/吨。
  • 天津港一级冶金焦：2220元/吨。

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关键市场指标

指标	数据
焦煤港口库存	334万吨，较上周持平
焦炭港口库存	207万吨，较上周减少10万吨
独立焦企焦煤库存	783万吨，较上周减少9万吨
独立焦企焦炭库存	62万吨，较上周减少1万吨
钢厂焦煤库存	733万吨，较上周减少12万吨
钢厂焦炭库存	615万吨，较上周减少25万吨
焦炉产能利用率	数据未明确，但整体呈现下降趋势
吨焦平均盈利	数据未明确，但盈利空间受到压缩
焦炭日均产量	数据未明确，但产量维持稳定
焦炭月度产量	数据未明确，但整体产量趋于平稳
高炉开工率	数据未明确，但开工率有所下降

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总结

• 短期趋势：焦煤和焦炭市场均呈现震荡偏弱走势，受供应恢复有限、需求边际走弱及成本支撑减弱影响。
• 库存变化：整体库存持续下降，但部分港口和焦企库存仍较高，需关注后续去库节奏。
• 价格走势：现货价格维持升水，但期货价格在20日线下方，市场情绪偏空。
• 主力持仓：焦煤和焦炭主力均呈现净空，空头力量增强。
• 利多与利空因素：铁水产量上涨是主要利多因素，而焦钢企业采购放缓、钢材价格疲软及补库需求透支是主要利空因素。
• 风险提示：市场有风险，投资需谨慎，本报告不构成投资建议。

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数据来源

• Mysteel、Wind
• 报告发布单位：大越期货股份有限公司

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• 报告内容基于公开资料，不构成投资建议，仅供参考。