20170227-开源证券-策略周报_市场短期现分歧_紧跟政策抓大放小_11页_576kb

开源证券研究所策略周报总结

核心内容

本报告由开源证券研究所发布，发布日期为2017年02月27日。报告主要分析了当前A股市场的走势，并提出了相应的仓位配置建议和投资策略。核心内容包括市场短期震荡、政策导向下的结构性机会以及具体行业和个股的投资建议。

主要观点

• 市场现状：当前市场处于震荡格局中，近期上涨为阶段性反弹，指数逼近前期高点，上涨动力减弱，短期调整可能性较大。
• 政策影响：随着两会临近，政策利好预期推动国企改革和混合所有制改革，利好蓝筹板块，资金将逐步流入绩优蓝筹股。
• 投资趋势：A股投资规律正在发生变化，监管政策促使伪成长股估值下降，资金更倾向于优质蓝筹股，投资策略应为“抓大放小、弃高就低”。
• 估值修复：市场迎来估值修复反弹，主要受政策利好、企业盈利改善等因素推动，但热点轮动较快，投资者需谨慎操作。
• 行业机会：重点推荐核电、军工混改、国产软件、“一带一路”及上海国企改革等板块。

关键信息

仓位配置建议

• 建议将仓位配置在**70%**左右，以应对市场短期震荡。

市场分析

• PPI延续上行，外贸数据超预期，企业盈利改善，为市场提供支撑。
• 两会政策预期增强，将推动国企改革和混合所有制改革，利好蓝筹板块。
• 股指期货松绑，有助于改善市场流动性，但不会直接引发大牛市。

投资策略

• 抓大放小：关注低估值、高ROE、具备稳定现金流的蓝筹股。
• 弃高就低：避免追高次新股，防止短期回调风险。
• 结构性机会：重点布局与政策相关性强的行业板块。

重点推荐板块及个股

一、核电建设

• 政策支持：国家鼓励在确保安全前提下推进核电建设。
• 个股推荐：
  • 002438 江苏神通
  • 000777 中核科技
  • 601727 上海电气
  • 600875 东方电气
  • 002130 沃尔核材
  • 002011 盾安环境
  • 300172 中电环保

二、国产软件

• 政策背景：政府推动本土产品替代进口技术品牌。
• 个股推荐：
  • 600536 中国软件
  • 600588 用友网络
  • 600797 浙大网新
  • 300002 神州泰岳
  • 000977 浪潮信息
  • 300051 三五互联
  • 002063 远光软件
  • 002161 远望谷
  • 002253 川大智胜

三、军工混改

• 政策支持：军工混改成为国企改革的重要方向。
• 个股推荐：
  • 000561 烽火电子
  • 600877 中国嘉陵
  • 000519 中兵红箭
  • 600416 湘电股份
  • 600372 中航电子
  • 002013 中航精机
  • 002414 高德红外
  • 000547 航天发展
  • 600879 航天电子

四、“一带一路”相关板块

• 政策背景：中央经济工作会议提出重点实施“一带一路”战略。
• 个股推荐：
  • 002307 路桥建设
  • 002302 西部建设
  • 000897 津滨发展
  • 600787 中储股份
  • 601179 中国西电
  • 601669 中国电建
  • 600970 中材国际
  • 601618 中国中冶
  • 000528 柳工

五、上海国企改革板块

• 政策支持：上海成为国企改革重点区域。
• 个股推荐：
  • 600895 张江高科
  • 600628 新世界
  • 600824 益民集团
  • 600838 上海九百
  • 600662 强生控股
  • 600170 上海建工

风险提示

• 宏观经济下行风险：若经济持续下滑，可能对市场造成压力。
• 政策风险：政策调整可能对市场结构和投资逻辑产生影响。

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入（Buy）：相对强于市场表现20%以上；
  • 增持（outperform）：相对强于市场表现5%~20%；
  • 中性（Neutral）：相对市场表现在-5%~+5%之间波动；
  • 减持（underperform）：相对弱于市场表现5%以下。

• 行业投资评级：

  • 看好（overweight）：行业超越整体市场表现；
  • 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平；
  • 看淡（underweight）：行业弱于整体市场表现。

公司信息

• 公司名称：开源证券股份有限公司
• 地址：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层
• 主要业务：
  • 证券经纪
  • 证券投资咨询
  • 财务顾问
  • 证券自营业务
  • 资产管理
  • 融资融券
• 分支机构：
  • 深圳分公司、上海分公司、北京分公司、福建分公司、珠海分公司、江苏分公司、云南分公司、湖南分公司、深圳第一分公司等。

分析师信息

• 田渭东：首席分析师，联系电话：029-87303020，Email: tianweidong@kysec.cn
• 杨海：高级策略分析师，联系电话：029-88447618，Email: yanghai@kysec.cn

法律声明

• 本报告仅供客户使用，不构成投资建议。
• 报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资决策应结合个人情况，建议咨询独立投资顾问。
• 本报告版权属开源证券所有，未经授权不得复制或分发。