20160918-中泰证券-计算机行业周报_调整趋势延续_关注板块结构性机会_14页_576kb

计算机行业周报总结 (09.12-09.18)

核心内容

本报告为2016年9月18日发布的计算机行业周报，分析了行业整体表现及重点公司动态，提出了未来投资方向和建议。报告指出，计算机板块在本周小幅下挫，整体处于震荡调整阶段，但部分优质公司基本面及估值有望领先行业见底并进入长周期上升通道，未来将进入精选个股阶段。

主要观点

• 行业趋势：计算机板块当前估值相对较高，大幅上涨空间有限。调整趋势仍将持续，但结构性机会值得关注。
• 投资建议：建议关注以下四个细分领域：智慧城市、信息安全及自主可控、民办教育、智能停车。
• 市场表现：本周计算机板块整体下跌，跌幅为-2.95%。其中，软件开发子板块跌幅最大（-3.30%），而网络安全板块跌幅最显著（-4.10%）。

关键信息

重点公司投资逻辑

投资建议

1. 智慧城市：

   • 推荐公司：易华录、广联达
   • 关注公司：银江股份、达实智能
   • 逻辑：PPP模式持续发酵，地方政府推进意愿强烈，智慧城市有望借PPP加速落地，带动合同订单增长和项目回款改善。

2. 信息安全及自主可控：

   • 推荐公司：启明星辰、卫士通、立思辰
   • 关注公司：用友网络、鼎捷软件
   • 逻辑：国家政策推动及下游需求提升，信息安全行业进入成长提速期。《网络安全法》的出台将成为重要催化剂。ERP国产替代空间巨大，建议关注相关企业。

3. 民办教育：

   • 推荐公司：威创股份、拓维信息、科大讯飞、立思辰
   • 逻辑：民办教育促进法三审预期，资产证券化提速，重点推荐幼儿园、国际学校等细分领域及战略卡位企业。

4. 智能停车：

   • 推荐公司：捷顺科技
   • 逻辑：城市交通拥堵加剧，智能停车系统具备盈利能力和数据价值，未来随着互联网化和数据变现，投资机会将逐步显现。

本周板块回顾

• 计算机板块：周涨幅-2.95%，小幅下挫。
• 沪深300：周涨幅-2.39%
• 中小板综：周涨幅-2.71%
• 创业板综：周涨幅-2.81%
• 子板块表现：
  • 计算机设备：-2.89%
  • 软件开发：-3.30%
  • IT服务：-2.75%
• 涨幅前三：中安消（+6.19%）、英飞拓（+5.55%）、运达科技（+3.89%）
• 跌幅前三：银江股份（-10.53%）、天泽信息（-9.27%）、信息发展（-8.88%）
• 概念板块表现：
  • 涨幅前三：能源互联网（-1.85%）、智能电网（-1.89%）、在线旅游（-2.16%）
  • 跌幅前三：网络安全（-4.10%）、智慧医疗（-4.05%）、卫星导航（-3.91%）

公司动态跟踪

• 立思辰：拟公开发行公司债券，总额不超过20亿元，用于优化负债结构和拓宽融资渠道。
• 易销科技：获得证监会核准定向发行股票，发行不超过600万股。
• 优炫软件：设立加拿大研发中心，提升研发能力及综合实力。
• 创业软件：完成对创源环境的股权收购，持股比例达47.5%。

行业动态

1. PPP第三批示范项目建议名单已形成：预计数量和投资额将远超前两批，推动智慧城市项目落地。
2. 2016中国计算机大会聚焦“计算改变未来”：探讨云计算、大数据、人工智能等前沿技术，人工智能将成行业新主流。
3. 六部委整治非法买卖银行卡信息：加强网络安全建设，推动行业合规性需求提升。
4. 工信部发布VR白皮书：指出当前设备可用性差，未来将加强顶层设计、技术创新和产业链完善，以推动VR产业健康发展。
5. 巴克莱银行完成首个基于区块链技术的贸易：区块链技术在金融领域的应用加速，提升交易效率和安全性。
6. 51Talk与ETSTOEFLJunior中国管理中心战略合作：拓展低龄留学市场，推动国际教育发展。

投资评级说明

• 增持：预期未来6个月内上涨幅度在5%以上
• 中性：预期未来6个月内上涨幅度在-5%至+5%之间
• 减持：预期未来6个月内下跌幅度在5%以上

总结

计算机行业在当前阶段处于震荡调整，但部分优质公司具备高安全边际和高向上弹性，未来有望实现戴维斯双击效应。建议投资者关注智慧城市、信息安全及自主可控、民办教育、智能停车四大细分领域，精选具有成长潜力和行业领先地位的个股。同时，行业动态表明，政策支持和技术突破将为计算机行业带来新的发展机遇。