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市场快报总结

核心内容

2022年12月12日的市场快报分析了A股市场近期表现及行业动态。沪深300及创业板指数近一年走势显示整体下行趋势，但近期出现反弹迹象。昨日涨跌幅前五行业为建筑材料、家用电器、食品饮料、房地产和有色金属，后五行业为社会服务、交通运输、通信、纺织服饰和商贸零售。

主要观点

总量视角

1. 宏观经济：后疫情时代来临，政策聚焦稳增长，提振市场信心，推动经济运行整体好转。
2. 固定收益：部分价格指标出现回升，但消费端和投资端多数指标仍处于偏低位置。疫情防控政策持续优化，债市持续调整，收益率全线上行。
3. 可转债：转债估值持续优化，主要因债券收益率上行和债基产品赎回，导致正股上涨但转债价格下跌。市场情绪高涨，转债胜率提升。
4. 通胀数据：11月CPI同比上涨1.6%，PPI同比下降1.3%，显示内需不足局面有望缓解，随着政策落地，内需可能回升，利好与内需相关的转债。

行业动态

1. 医药行业：抗原检测市场需求旺盛，产能快速攀升，利好消费医疗、医疗服务及中药板块。
2. 传媒行业：疫情管控优化，线下消费复苏，关注电影及AIGC商业化前景，推荐相关公司。
3. 商贸零售行业：上美集团通过港交所聆讯，关注美妆双十二及品牌推新，看好线下消费复苏。
4. 建材行业：促购房需求与控信用风险，板块迎来底部布局良机，推荐三棵树、伟星新材等。
5. 化工行业：HFPO下游市场多点增长，国内产能加速释放，推荐东岳集团、巨化股份等。
6. 电力设备与新能源：户储配置性价比凸显，电动车受益疫后复苏，关注锂电池及光伏板块。
7. 地产建筑行业：房企融资持续优化，佛山厦门限购松动，推荐央企及国企煤炭股。
8. 食品饮料行业：复苏预期升温，板块表现优异，推荐白酒、啤酒、烘焙食品等。
9. 煤炭开采行业：动力煤、焦煤涨价，经济预期改善，推荐兖矿能源、中国神华等。
10. 非银金融行业：稳增长政策利好保险和券商板块，推荐中国人寿、中国太保等。
11. 计算机行业：数据资产入表，推动IT企业价值重估，推荐航天宏图、中科星图等。
12. 汽车行业：中国车企加速海外布局，新能源渗透率提升，推荐比亚迪、吉利汽车等。

关键信息

• 行业涨跌：建筑材料、家用电器、食品饮料等板块表现较好，而社会服务、交通运输等板块表现较弱。
• 政策变化：中央政治局会议强调稳增长，国务院发布“防疫新十条”，优化疫情防控政策，利好消费和投资。
• 市场情绪：整体市场情绪高涨，利好与内需相关的行业。
• 经济预期：内需不足局面有望缓解，随着政策落地，经济预期改善。
• 估值变化：转债估值持续优化，利好与内需相关的转债。
• 行业复苏：医药、传媒、商贸零售等行业有望迎来复苏。

风险提示

• 疫情反复；
• 政策变化超预期；
• 大宗商品价格波动；
• 海外货币政策紧缩；
• 企业盈利不及预期；
• 技术突破不及预期；
• 行业竞争加剧；
• 股市波动影响券商和保险盈利。

投资建议

• 医药：推荐迈瑞医疗、开立医疗等，关注抗原检测及消费复苏机会。
• 传媒：推荐中国电影、博纳影业等，关注AIGC商业化前景及电影票房复苏。
• 商贸零售：推荐珀莱雅、华熙生物等，关注线下消费复苏及品牌推新。
• 建材：推荐三棵树、伟星新材等，关注地产支持政策及建材需求复苏。
• 化工：推荐东岳集团、巨化股份等，关注HFPO及新能源材料需求增长。
• 电力设备与新能源：推荐光伏、风电及储能相关企业，关注行业景气度提升。
• 地产建筑：推荐央企及国企煤炭股，关注地产融资政策优化及需求回升。
• 食品饮料：推荐贵州茅台、山西汾酒等，关注消费复苏及产品升级。
• 非银金融：推荐中国人寿、中国太保等，关注保险及券商板块机会。
• 计算机：推荐航天宏图、中科星图等，关注数据资产入表及数据安全。
• 汽车：推荐比亚迪、吉利汽车等，关注海外新能源布局及出口增长。

总结

整体市场情绪高涨，消费和投资预期回升。重点行业如医药、传媒、商贸零售、建材、化工、电力设备与新能源、地产建筑、食品饮料、非银金融、计算机和汽车行业均有不同程度的利好。政策持续优化，疫情防控措施松动，利好消费复苏及投资回暖。建议关注与内需相关的行业及龙头公司，同时留意各行业政策变化及市场风险。