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金融期货早班车总结（2026年3月10日）

核心内容概述

2026年3月9日，A股市场整体表现偏弱，股指期货与现货市场同步下跌。与此同时，国债期货市场也呈现下跌趋势，但资金面显示央行净回笼，市场流动性偏紧。本文将从股指期货、国债期货、经济数据及交易策略等方面进行详细分析。

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股指期货市场表现

主要股指走势

• 上证指数：下跌0.67%，报收4096.6点
• 深成指：下跌0.74%，报收14067.5点
• 创业板指：下跌0.64%，报收3208.58点
• 科创50指数：下跌1.69%，报收1390.48点

行业板块表现

• 表现较好的行业：煤炭（+2.92%）、综合（+2.77%）、计算机（+1.61%）
• 表现一般的行业：通信（-2.38%）、交通运输（-2.34%）、美容护理（-2.17%）

市场强弱排序

IM > IF > IC > IH，显示中证500（IM）表现相对最强。

个股涨跌情况

• 涨个股数：1,422
• 平个股数：102
• 跌个股数：3,960

资金流动情况

• 机构资金净流入：-112亿元
• 主力资金净流入：-253亿元
• 大户资金净流入：+55亿元
• 散户资金净流入：+310亿元

基差情况

• IM次月合约基差：73.67点，年化收益率：-7.74%
• IC次月合约基差：59.48点，年化收益率：-6.19%
• IF次月合约基差：35.26点，年化收益率：-6.58%
• IH次月合约基差：4.99点，年化收益率：-1.45%

基差历史分位数

• IM：54%
• IC：45%
• IF：17%
• IH：35%

交易策略建议

• 中长期：维持做多经济的判断，建议逢低配置各品种远期合约
• 风险提示：外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击

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国债期货市场表现

主要国债期货走势

• TS（2年期）：下跌0.04%，报收102.5点
• TF（5年期）：下跌0.14%，报收106.0点
• T（10年期）：下跌0.21%，报收108.3点
• TL（30年期）：下跌1.11%，报收111.2点

现券情况

• 2年期国债期货CTD券：250024.IB，收益率变动+1.75bps，净基差0.019点，IRR1.38%
• 5年期国债期货CTD券：250014.IB，收益率变动+2.8bps，净基差0.012点，IRR1.4%
• 10年期国债期货CTD券：250025.IB，收益率变动+2.65bps，净基差-0.004点，IRR1.46%
• 30年期国债期货CTD券：210014.IB，收益率变动+6bps，净基差0.08点，IRR1.22%

资金面情况

• 央行货币投放：485亿元
• 货币回笼：1,350亿元
• 净回笼：865亿元

交易策略建议

• 短线：走势不明朗，建议观望
• 中长线：风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保
• 风险提示：货币政策宽松超预期、经济复苏不及预期

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经济数据与市场情绪

高频经济数据

• 三月初各部门景气度略有回落，市场情绪偏弱
• 图2显示中观数据跟踪，按变动程度打分（-2到+2），正分代表景气度转好，负分代表转弱，零分代表变化不大

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交易策略总结

品种	短线策略	中长期策略	风险提示
股指	逢低配置远期合约	做多经济，替代股指做多	外生宏观冲击、财政扩张不及预期
国债	观望	T、TL逢高套保	货币政策宽松超预期、经济复苏不及预期

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重要声明

• 本报告由招商期货有限公司编制，具有期货投资咨询业务资格
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作者简介

• 王昊昇：招商期货金融期货研究员
• 资格证书：期货从业资格（F03120552）、投资咨询资格（Z0022940）
• 学历：武汉大学应用数学与金融学双学位，新加坡南洋理工大学硕士
• 专长：商品策略、股指板块轮动、国债基本面分析，专注股债商结合的大类资产研究