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黑色金属日报总结

核心内容

本日报主要分析了9月7日铁合金期货与现货市场的价格走势、市场情绪、供需变化及成本与利润情况。报告由银河期货研究员周涛撰写，提供了详细的市场数据与研判，旨在为投资者提供参考。

主要观点

一、期货市场走势

• 硅铁主力合约：收盘价为6300元/吨，下跌4.89%，持仓量减少67403手。
• 锰硅主力合约：收盘价为5880元/吨，下跌4.64%，持仓量减少64613手。
• 整体趋势：煤炭情绪有所降温，但部分产区电价上调，市场短期内以高位震荡为主。

二、现货市场情况

• 硅铁现货价格：

  • 内蒙：6150元/吨，日变动0，周变动+300
  • 宁夏：6200元/吨，日变动+100，周变动+350
  • 青海：6150元/吨，日变动+100，周变动+350
  • 江苏：6400元/吨，日变动-50，周变动+150
  • 天津：6400元/吨，日变动-50，周变动+300

• 锰硅现货价格：

  • 内蒙：5880元/吨，日变动-20，周变动0
  • 宁夏：5820元/吨，日变动0，周变动+40
  • 广西：5900元/吨，日变动-50，周变动0
  • 天津：6030元/吨，日变动0，周变动+50

三、基差与价差分析

• 硅铁基差（主力合约-内蒙）：当日-150元/吨，日变动+324，周变动+170。
• 锰硅基差（主力合约-内蒙）：当日0元/吨，日变动+266，周变动+210。
• SF-SM价差：当日420元/吨，日变动-38，周变动+340。

四、原材料价格

• 锰矿（天津）：

  • 澳块：39.3元/吨，日变动0，周变动0
  • 南非半碳酸：34.5元/吨，日变动0，周变动+0.3
  • 加蓬块：39.5元/吨，日变动0，周变动+0.2

• 兰炭小料：

  • 陕西：1300元/吨，日变动0，周变动+230
  • 宁夏：1340元/吨，日变动+210，周变动+250
  • 内蒙：1300元/吨，日变动+220，周变动+240

五、成本与利润分析

• 硅铁成本与利润：

  • 内蒙：生产成本6016元/吨，利润-166元/吨
  • 宁夏：生产成本5850元/吨，利润0元/吨
  • 陕西：生产成本5932元/吨，利润-112元/吨
  • 青海：生产成本5625元/吨，利润+225元/吨
  • 甘肃：生产成本6336元/吨，利润-486元/吨

• 锰硅成本与利润：

  • 内蒙：生产成本5966元/吨，利润-116元/吨
  • 宁夏：生产成本6006元/吨，利润-206元/吨
  • 广西：生产成本6370元/吨，利润-470元/吨
  • 贵州：生产成本6278元/吨，利润-478元/吨

关键信息

• 供需变化：硅铁与锰硅供应端均呈现连续回升趋势，需求端在钢材产量缓慢恢复中，仍有回升预期。
• 成本支撑：甘肃电价上调，煤炭供需缺口仍存，成本端对价格形成支撑。
• 市场情绪：煤炭情绪降温导致期货价格下跌，但成本支撑仍较强，短期以高位震荡为主。
• 交易策略：单边策略以高位震荡为主；套利策略建议观望；期权策略建议卖出看跌期权。

附图说明

• 图1：铁合金主力合约走势回顾
• 图2：盘面主力合约 sf-sm 价差
• 图3：硅铁月间价差
• 图4：锰硅月间价差
• 图5：硅铁基差（主力合约-内蒙）
• 图6：锰硅基差（主力合约-内蒙）
• 图8：内蒙硅锰现货价格
• 图9：铁合金电价
• 图10：硅铁成本与利润
• 图11：硅锰成本与利润
• 图12：硅铁生产成本
• 图13：硅锰生产成本
• 图14：硅铁生产利润
• 图15：硅锰生产利润

作者承诺与免责声明

• 作者承诺：周涛具有期货从业资格，承诺独立、客观地出具报告，内容反映其研究观点。
• 免责声明：报告仅作参考，不构成投资建议，银河期货不对因此产生的损失承担责任。

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