20210615-鲁证期货-股指期货周报_基本面暂无显著利好刺激_股指市场或维系区间震荡_10页_1mb

股指市场总结：基本面暂无显著利好，震荡偏弱为主

核心内容

当前国内经济有序复苏的主旋律尚未改变，但复苏速度有所放缓，股票市场或将进入较长时间的配置期。然而，短期市场基本面缺乏明显利好刺激，热点板块轮动频繁，资金面存在扰动，市场情绪趋于谨慎，指数上行动能减弱。因此，股指预计仍以震荡偏弱调整为主，建议投资者短期观望，保持警惕。

主要观点

1. 经济复苏放缓

   • 国内经济仍在复苏过程中，但增速可能有所放缓。
   • 外贸、外资、消费等数据表现良好，但整体经济修复动能不足。

2. 市场情绪谨慎

   • 股票市场延续窄幅震荡格局，前期情绪筑底回升的行情力度减弱。
   • 沪指基本围绕3600点波动，权重股表现疲软，中小市值板块相对强势。

3. 板块轮动频繁

   • 计算机、汽车、采掘、钢铁等板块表现较好，而食品饮料、有色、银行、非银金融等前期强势板块出现回调。

4. 资金面波动

   • 市场活跃度保持稳定，但北向资金净流入规模放缓。
   • 融资融券余额小幅上升，显示杠杆资金情绪有所回暖。

5. 通胀数据与政策影响

   • 5月PPI同比上涨9%，远超预期，环比上涨1.6%，显示工业品价格持续上涨。
   • CPI同比上涨1.3%，修复不及预期，主要受猪肉价格拖累。
   • 通胀压力整体温和，全年CPI预计不会形成显著上行趋势。

6. 外部因素扰动

   • 美国5月通胀达5%，创13年新高，下周美联储议息会将成市场关注焦点。
   • 美元指数走势可能对A股市场产生一定影响。

7. 市场策略建议

   • 下周股指或继续震荡偏弱，建议短期观望。
   • 关注半年报披露，挖掘高业绩增长预期、估值相对较低的股票。

关键信息

一、重要宏观消息回顾

• 外贸持续向好：1-5月进出口总值同比增长28.2%，月度进出口连续正增长。
• 财政政策：2020年中央预算赤字2.78万亿元，为市场主体减负超2.6万亿元。
• 外汇储备：5月末外汇储备规模为32218亿美元，环比上升0.74%。
• PPI上涨：5月PPI同比上涨9%，环比上涨1.6%，工业生产者购进价格同比上涨12.5%。
• CPI温和上涨：5月CPI同比上涨1.3%，非食品价格涨幅较大，但食品价格受猪肉拖累。
• 政策支持：央行研究碳减排支持工具，证监会推动科创板改革，提升直接融资比重。

二、周度市场行情回顾

• 市场指数：主要指数跌多涨少，沪深300、上证50跌幅较大，中证500涨幅明显。
• 行业板块：计算机、汽车、采掘、钢铁等板块表现强势，食品饮料、有色、银行、非银金融等板块回调。
• 成交量与资金：两市日均成交额9878.05亿元，北向资金净流入放缓，融资融券余额小幅增加。

三、市场潜在影响因素

• PPI高企：5月PPI同比上涨9%，生产资料涨幅显著，黑色系行业表现突出。
• CPI修复不及预期：猪肉价格拖累CPI，预计下半年猪价继续走弱。
• 消费复苏：五一假期出游增长显著，线下消费逐步回暖，但教育、医疗等服务类消费仍较弱。

下周交易提示与策略配置要点

• 关注美联储议息会：美国通胀数据将影响美元走势，进而对A股市场形成扰动。
• 挖掘半年报潜力股：高业绩增长预期、低估值股票值得关注。
• 策略建议：短期以观望为主，关注市场波动，适时布局具备配置价值的股票。

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