20260908-五矿期货-黑色建材日报_12页_7mb

黑色建材组市场分析总结（2026/9/8）

一、核心成员信息

• 陈张滢
  从业资格号：F03098415
  交易咨询号：Z0020771
  联系电话：0755-23375161
  邮箱：chenzy@wkqh.cn

• 万林新
  从业资格号：F03133967
  交易咨询号：Z0024327
  联系电话：0755-23375162
  邮箱：wanlx@wkqh.cn

• 王学坤（联系人）
  联系电话：0755-23375161
  邮箱：wangxk5@wkqh.cn

---

二、市场行情概述

1. 螺纹钢

• 主力合约（rb2701）：收盘价3153元/吨，下跌0.41%（-13元/吨）
• 现货价格：天津汇总价3220元/吨（+10元/吨），上海汇总价3230元/吨（+10元/吨）
• 库存：螺纹钢库存下降，但表需依旧下滑
• 热轧板卷（hc2701）：收盘价3366元/吨，下跌0.44%（-15元/吨）
• 现货价格：乐从汇总价3360元/吨（-10元/吨），上海汇总价3370元/吨（-20元/吨）
• 库存：热卷库存下降，表需回升

2. 铁矿石

• 主力合约（I2701）：收盘价734.50元/吨，上涨1.03%（+7.50元/吨）
• 现货价格：青岛港PB粉707元/湿吨，折盘面基差22.72元/吨，基差率3.00%
• 库存：47港口库存环比去库，钢厂库存回升
• 成交量：铁矿石日成交量78万吨，环比+6万吨

3. 锰硅硅铁

• 锰硅主力（SM611）：收盘价5880元/吨，下跌4.64%
• 硅铁主力（SF611）：收盘价6300元/吨，下跌4.89%
• 现货价格：天津锰硅报价6030元/吨（+0元），天津硅铁报价6400元/吨（-50元）
• 生产利润：内蒙锰硅利润-94元/吨，宁夏硅铁利润-2元/吨

4. 工业硅与多晶硅

• 工业硅主力（SI2611）：收盘价8710元/吨，下跌1.25%
• 多晶硅主力（PS2611）：收盘价37065元/吨，下跌1.93%
• 现货价格：N型颗粒硅均价39.5元/千克，N型复投料均价40.75元/千克
• 库存：玻璃样本企业周度库存7367.5万箱（-38.40万箱），纯碱样本企业库存191.13万吨（+3.86万吨）

---

三、主要观点与策略建议

1. 螺纹钢

• 宏观背景：地产政策优化对需求拉动有限，但改善竣工预期；海外流动性偏紧压制钢价
• 基本面：铁水基本持平，钢厂盈利率下滑，螺纹产量持续下降，热卷产量回升
• 策略建议：单边逢高做空螺纹，套利逢低做多钢厂利润，中期震荡对待

2. 热轧板卷

• 宏观背景：政策预期与现实需求博弈
• 基本面：现货价格回落，库存下降，表需回升
• 策略建议：关注下游需求能否承接反弹后的钢价，短期震荡为主

3. 铁矿石

• 供给端：海外发运量小幅回落，但到港量明显提升
• 需求端：铁水产量震荡回升，但受限于焦炭提涨，钢厂利润承压
• 策略建议：短期震荡，关注蒙煤通关恢复、焦煤供需变化及下游需求表现

4. 焦煤焦炭

• 焦煤：主力合约（JM2701）收盘价1627.5元/吨，下跌2.31%
• 焦炭：主力合约（J2701）收盘价2128元/吨，下跌1.98%
• 供需矛盾：焦煤供应缺口明显，焦炭价格受成本支撑，但下游需求疲软
• 策略建议：短期震荡，关注焦煤产量修复、蒙煤通关恢复及终端需求变化

5. 锰硅硅铁

• 供需结构：基本面未有明显变化，但成本端煤炭价格影响显著
• 价格走势：锰硅、硅铁受煤炭价格影响，情绪波动较大
• 策略建议：关注煤炭价格变化，短期震荡，警惕煤价上涨带来的成本压力

6. 玻璃纯碱

• 玻璃：主力合约（FG2701）收盘价976元/吨，下跌0.20%
• 纯碱：主力合约（SA2701）收盘价1079元/吨，下跌1.28%
• 基本面：玻璃库存仍处高位，纯碱库存累积，终端需求疲软
• 策略建议：等待盘面反弹后逢高试空，关注政策刺激与终端需求变化

---

四、关键信息汇总

• 宏观环境：国内需求偏弱，地产政策优化但短期拉动有限；海外流动性偏紧，政策分化压制商品估值
• 产业链动态：
  • 焦煤：供应缺口明显，价格高位震荡，关注蒙煤通关恢复及山西产量变化
  • 焦炭：成本支撑强劲，但下游需求疲软，价格承压
  • 螺纹钢：产量下降，库存下降，表需下滑，短期震荡
  • 热卷：产量回升，库存下降，表需回升，关注需求能否支撑价格
• 市场情绪：受煤炭价格及政策预期影响，黑色板块情绪波动较大，多空因素交织
• 未来关注点：
  • 蒙煤通关恢复及焦煤供应变化
  • 下游需求是否能承接反弹后的钢价
  • 铁水及成材产量变化
  • 玻璃、纯碱库存变化及终端需求改善情况

---

五、免责声明

• 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源
• 所有信息仅供参考，不构成任何投资建议
• 五矿期货不承担因使用本报告而产生的任何损失责任
• 报告内容受版权保护，未经授权不得复制、传播或存储
• 报告不代表公司观点，仅供交流使用