20150828-华泰证券-研究所晨报_超跌反弹有望延续_29页_2mb

综合产品研究/研究所晨报总结（2015年08月28日）

核心内容概览

本报告分析了2015年8月28日A股及国际市场的整体表现，并对多个行业及个股进行了详细点评，提出了投资建议与风险提示。整体来看，市场指数表现低迷，但部分行业和个股因政策支持、业绩改善及市场预期提升而被看好。

市场数据

指数表现

• 上证综指：3209.91，-8.49%
• 沪深 300：3275.53，-8.75%
• 中小盘指：4894.07，-7.93%
• 创业板指：2152.61，-8.08%
• 国债指数：150.74，0.01%

股指期货表现

• 沪深 300：3275.53，-8.75%
• IF1510：N/A
• IF1603：2962.80，-9.99%
• IF1509：3132.20，-10.00%
• IF1512：3007.00，-10.00%

大宗原材料

• 铝：11,830.00，-1.74%
• 天然橡胶：11,320.00，-5.55%
• 白砂糖：5,095.00，-4.01%
• 黄玉米：1,990.00，-0.85%
• 阴极铜：38,280.00，-1.90%

国际市场指数

• 香港恒生：21251.57
• H 股指：2039.78
• 红筹股：2733.26
• 日经 225：18540.68
• 道琼斯：15871.35
• 标普 500：1893.21
• 纳斯达克：4526.25
• 德国 DAX：9648.43
• 法国 CAC：4383.46
• 波罗的海：968.00
• 富时 100：9688.81

今日焦点

策略观点

• 超跌反弹有望延续，建议“逢低介入，控制仓位”。
• 推荐方向包括大金融、食品饮料、新能源汽车、地下综合管廊、超跌成长股等。
• 风险提示：纯炒王、人民币贬值压力。

地产分析

• 外资投资中国房地产市场比重不足1%，放开后可能流入，但动力不如之前。
• 房企ROE平均12%，优质房企18%。
• 个人购房受5万美元换汇限制，首付款难度增加。
• 楼市进入平稳阶段。

电力设备与环保

• 电力设备平均估值对应2014年44倍PE，环保指数对应63倍PE。
• 推荐首航节能、华西能源、天壕节能、湖南发展。
• 建议关注具备低估值、高成长性、政策趋好的优质标的。

银行与钢铁

• 宁波银行中报表现优异，不良率0.89%，建议“买入”。
• 钢铁行业国企改革成为焦点，预计未来将有整合和转型。
• 建议关注宝钢集团、五矿集团、河北钢铁集团、本钢集团、华菱、重钢、杭钢、太钢不锈等。

旅游与传媒

• 桂林旅游上半年营收增15.8%，净利减亏2979.4万元，建议“增持”。
• 云南旅游母公司世博集团有望整合资源，建议“增持”。
• 奥飞动漫形成完整产业链，建议关注。
• 歌力思建议“增持”，预计未来业绩稳步增长。

新能源车与光热

• 新能源车放量推动充电设施需求，建议关注直流充电站、电能监控系统、换电站。
• 光热发电优于光伏发电，未来发展前景广阔，推荐首航节能。

本周调研与研究所活动

华西能源（002630）

• 重点推荐其电站锅炉EPC业务、垃圾焚烧和脱硝催化剂业务、参股自贡商业银行。

汽车与智能驾驶沙龙

• 推荐春秋航空、隆平高科、东方雨虹、安洁科技、大华农、劲胜精密、平安银行、永鼎股份等。

深度研究

蓝鼎控股（000971）

• 转型云基础服务商，受益于云计算、大数据需求。
• 2015-2017年EPS分别为0.18元、0.26元、0.37元，PE分别为162倍、112倍、79倍。
• 给予“买入”评级，风险提示包括行业竞争加剧、业务拓展不达预期、核心人员流失。

登海种业（002041）

• 国内最专业的玉米种企，产品梯队完善，市场有望回升。
• “绿色通道”加速良种储备，给予“推荐”评级。

首航节能（002665）

• 光热发电行业龙头，具备EPC及BOT总包能力。
• 2015-2017年EPS分别为0.66元、1.17元、1.72元，PE分别为45倍、26倍、17倍。
• 给予“买入”评级，风险提示包括行业竞争加剧、成本控制不及预期。

隆平高科（000998）

• 种业龙头，拥有国际领先的水稻种质资源和育种能力。
• 推荐“增持”，预计2015-2017年EPS分别为0.41元、0.48元、0.55元，PE分别为60倍、51倍、45倍。

春秋航空（601021）

• 油价下降刺激利润上升，国际航线及增值服务快速发展。
• 预计2015-2017年EPS分别为1.78元、2.49元、2.46元，PE分别为29倍、21倍、20倍。
• 给予“买入”评级，风险提示包括油价波动、汇率波动、安全事故。

歌力思（603808）

• 高端女装品牌，预计2015-2017年EPS分别为0.95元、1.10元、1.32元。
• 给予“增持”评级，风险提示包括募投项目未达预期、宏观经济变化。

大华农（300186）

• 温氏集团旗下，预计2015-2017年EPS分别为1.52元、3.35元、2.57元。
• 给予“买入”评级，风险提示包括猪价上涨不及预期。

丽江旅游（002033）

• 玉龙雪山索道带动业绩增长，预计2015-2017年EPS分别为0.56元、0.71元、0.83元。
• 给予“增持”评级，风险提示包括经济周期、安全事故等。

盾安环境（002011）

• 节能业务大幅增长，预计2015-2017年EPS分别为0.20元、0.37元、0.64元。
• 给予“买入”评级，风险提示包括下游需求变化。

宏观与策略

• 市场整体下跌，沪深300、电力设备及新能源板块均大幅下跌。
• 人民币汇率趋于稳定，但长期贬值压力存在。
• 美元流动性收紧，而日元和欧元表现出避险属性。
• 黄金价格上涨，成为避险资产。
• VIX指数大幅上升，市场恐慌情绪加剧。

行业与公司

金属新材料

• 3D打印行业迎来政策利好，推荐银邦股份、亚太科技。
• 磁性材料价格企稳，电池材料价格上涨。

古井贡酒（000596）

• 跨区域扩张初见成效，预计2015-2017年EPS分别为1.26元、1.39元、1.51元。
• 给予“买入”评级，风险提示包括白酒复苏不及预期、区域竞争加剧。

欧浦智网（002711）

• 进军冷链、塑料电商，转型综合物流服务商。
• 给予“买入”评级，风险提示包括经济形势变化、成本控制问题。

劲胜精密（300083）

• 业绩低谷已过，曙光将现。
• 推荐“买入”，预计2015-2017年EPS分别为-0.84元、0.43元、0.71元。
• 风险提示包括业务拓展不及预期。

华数传媒（000156）

• 大视频产业链布局，预计2015-2017年EPS分别为0.49元、0.59元、0.72元。
• 给予“买入”评级，风险提示包括政策变化、外延扩张不及预期。

总结

整体来看，市场情绪偏弱，但部分行业和个股因政策支持、业绩改善和市场预期提升而被看好。重点推荐大金融、新能源车、光热发电、旅游、种业等板块。建议投资者“逢低介入，控制仓位”，关注具备低估值、高成长性、政策红利的标的。同时，需警惕人民币贬值、宏观经济低迷、行业竞争加剧等风险。