20240721-光大期货-光期农产品_生猪_鸡蛋策略周报_42页_4mb

生猪与鸡蛋市场分析总结

生猪市场：

• 价格波动：7月18日全国生猪均价1894元/公斤，周环比上涨0.46元/公斤，但较周内高点下跌0.24元/公斤。上半月受调运困难影响，养殖端挺价情绪较强；下半月供应增加，叠加消费淡季，猪价止涨回落。
• 产能与出栏：2024年二季度生猪出栏同比下降4.01%，供给减少利好猪价。但散户转向二次育肥影响仔猪补栏，导致仔猪价格继续下跌。能繁母猪存栏量环比小幅增加，产能总体下降趋势有所缓和。
• 利润与政策：当前养殖利润有所提升，但头部企业负债率普遍较高，存在资金链风险。6月牧原股份生猪销售量同比下降。政策方面，农业农村部调整能繁母猪正常保有量目标为3900万头，引导产能去化。

鸡蛋市场：

• 价格与供需：7月19日鸡蛋现货均价4.42元/斤，周环比下跌0.19元/斤。高价抑制终端需求，市场供应充足，价格有所回落。
• 产能与补栏：在产蛋鸡存栏延续小幅增加，鸡龄结构年轻化，产蛋率提高。补栏意愿恢复，但淘汰量仍处于低位。
• 成本与利润：饲料成本下降，鸡蛋养殖利润环比增加，接近历史同期高位。

政策与行业动态：

• 国家调整生猪产能调控方案，目标能繁母猪存栏量降至3900万头。
• 欧盟猪肉反倾销调查和产能调整对进口市场形成冲击。
• 上市猪企负债率普遍较高，部分企业资金链紧张，出栏量和产能扩张谨慎。

展望：

• 生猪市场供给下降与需求好转形成利多，但节假日效应和疫病影响需关注。
• 鸡蛋市场高价抑制消费，三季度蛋价或低于往年同期水平，但饲料成本波动将增加不确定性。

建议：

• 关注供需变化及政策落地情况，短期可谨慎布局，把握中长期反弹机会。