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冠通研报--PP日报：低开后震荡下行

核心内容概览

本报告为冠通期货于2026年8月5日发布的PP期货市场分析，重点围绕近期PP期货及现货市场走势、供需基本面变化以及国际原油市场影响进行分析。报告指出PP市场整体处于震荡下行趋势，主要受需求疲软、库存偏低以及原油价格下行等多重因素影响。

主要观点

• 期货走势：PP2609合约在8月5日低开后震荡下行，最低触及8045元/吨，最高8251元/吨，最终收盘于8080元/吨，跌幅3.13%，低于20日均线，持仓量减少。
• 现货价格：PP各地区现货价格多数下跌，拉丝产品报价在8510-9060元/吨之间。
• 供需基本面：
  • 供应端：PP企业开工率维持在78%左右，处于偏低水平，标品拉丝生产比例上涨至22.5%。
  • 需求端：截至7月31日当周，PP下游整体开工率环比回落0.39个百分点至44.68%，需求持续走弱。其中，拉丝主力下游塑编开工率回落0.08个百分点至40.44%，BOPP订单和塑编订单均小幅下降。
• 库存情况：周三石化库存环比减少2万吨至64万吨，同比去年低16.5万吨，处于近年同期偏低水平。
• 成本端影响：霍尔木兹海峡重新开放预期升温，原油价格下跌，布伦特原油10合约跌至80美元/桶。中国CFR丙烯价格维持稳定，为1030美元/吨。
• 市场展望：由于终端消费动力不足，PP价格缺乏支撑，预计近期PP将震荡运行，需关注美伊谈判进展，注意控制风险。

关键信息汇总

期货市场

• PP2609合约：低开震荡下行，收盘价8080元/吨，跌幅3.13%，低于20日均线。
• 持仓变化：持仓量减少28153手至449576手。

现货市场

• 价格走势：多数地区现货价格下跌，拉丝产品报价区间为8510-9060元/吨。

供应端

• 开工率：PP企业开工率维持在78%左右，处于偏低水平。
• 产品结构：标品拉丝生产比例上升至22.5%。

需求端

• 整体开工率：截至7月31日当周，PP下游开工率回落至44.68%。
• 主力下游：塑编开工率回落至40.44%，BOPP和塑编订单均小幅下降。
• 终端需求：新订单乏力，采购意愿不足，需求对价格支撑较弱。

库存情况

• 石化库存：周三库存减少至64万吨，同比去年低16.5万吨，处于近年同期偏低水平。

原料端

• 原油价格：布伦特原油10合约下跌至80美元/桶。
• 丙烯价格：中国CFR丙烯价格保持稳定，为1030美元/吨。

市场展望

• 价格预期：受原油价格下跌及需求疲软影响，PP预计震荡运行。
• 风险提示：需关注霍尔木兹海峡是否重新开放及美伊谈判进展，以判断后续市场走势。

数据来源

• 现货市场数据：国家统计局、隆众资讯、金十数据网站
• 图表数据：Wind、博易大师、冠通研究

报告发布机构

• 冠通期货股份有限公司：已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。

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