北交所行业主题报告_肉牛+乳业双链回暖_北交所养牛产业链从周期底部复苏_布局窗口开启_26页_2mb

北交所养牛与乳业产业链研究报告总结

核心内容

1. 养牛产业链现状

养牛产业链涵盖农业、畜牧业、食品加工业与零售业，主要分为肉牛养殖和乳业两个主线。当前产业链呈现基本面改善迹象，具体表现为：

• 肉牛养殖：存栏回落、出栏企稳、价格回暖，集中度低，以农户散养为主，规模化养殖主体占比持续提升。
• 乳业：乳制品产量收缩、供需改善，原奶价格在磨底后出现缓慢修复，2026年8月6日主产区生鲜乳均价回升至3.06元/千克。
• 价格周期：牛肉价格经历2013-2018年平稳期、2018-2022年牛市上涨与高位震荡、2022-2024年熊市快跌，2024年底开启反弹回暖。
• 市场趋势：未来肉牛产业将分化为“降本增效”与“提质增效”两种模式，分别适用于北方牧区与农区。

2. 产业链发展趋势

• 肉牛产业链：未来五大趋势包括养殖模式升级、产品结构优化、品牌化运营、技术集成与环保政策推动。
• 乳业产业链：产业向头部牧场集中，乳制品细分赛道（如低温鲜奶、功能性产品）持续扩容，政策支持推动行业“去产能、降成本、提效率”。

主要观点

1. 市场基本面改善

• 肉牛与乳业双链回暖，价格周期从熊市进入反弹期，行业基本面逐步改善。
• 乳制品产量温和收缩，消费稳健，行业进入修复阶段。

2. 行业集中度提升

• 肉牛养殖集中度低，但规模化养殖主体逐步增多，未来有望加速整合。
• 乳业呈现双寡头格局，头部企业集聚效应明显，原奶供应向头部牧场集中。

3. 政策与资本支持

• 政策端通过税收减免、专项资金、进口保障等措施扶持行业，降低周期风险。
• 跨界资本与职业经理人模式推动行业稳定发展，提升市场竞争力。

4. 产业链延伸与附加值提升

• 乳制品企业通过“奶+肉”双链布局，实现产业链延伸。
• 肉牛产业链企业通过技术升级、品牌化运营提升附加值，满足中高端市场需求。

关键信息

1. 北交所相关标的

• 北交所：骑士乳业（乳制品）、永顺生物（动物疫苗）、海昇药业（兽用原料药）、驱动力（造血添加剂）、大禹生物（微生态制剂）等。
• 新三板：菊乐股份、南方乳业、天康制药、北辰科技、大牧汗、华瑞农业、永和荣达、康远股份、一景乳业、宝来利来、听牧肉牛、牧同科技、上陵牧业、赛科星、ST金宇农等。

2. 本周北交所消费服务行业表现

• 北交所消费服务行业周涨跌幅为-0.83%，其中食品饮料、家居用品、环境治理、动物保健等板块上涨。
• 个股表现分化，盖世食品、美之高等企业涨幅超过10%，部分企业表现不佳。

3. 北交所排队企业情况

• 截至2026年8月14日，北交所排队企业共184家，其中消费服务领域相关企业共25家。
• 2025年营收规模均值为13.02亿元，归母净利润均值为1.38亿元。
• 12家企业2025年归母净利润超过1亿元，表明行业具备一定的盈利能力。

4. 企业动态与公告

• 欧伦电气发布2026年半年度权益分派预案。
• 农大科技股票解除限售，920,000股可交易。
• 柏星龙终止对达峰环保360万元投资。
• 德众汽车聘任黄丽盈女士为财务总监。
• 宏裕包材发布2026年限制性股票激励计划。

行业看点汇总

1. 北交所专业服务相关企业

• 青矩技术：造价咨询龙头，发布AI三维零代码平台。
• 广咨国际：工程咨询龙头，集成DeepSeek人工智能模型。
• 中设咨询：西南地区全过程工程咨询，布局智慧城市与桥梁健康监测。

2. 北交所食品饮料相关企业

• 欧福蛋业：蛋制品龙头，拓展预制蛋品与蛋白饮品。
• 骑士乳业：乳制品与糖业并行，布局有机生鲜乳。
• 盖世食品：预制凉菜龙头，扩展肉类产品与国际竞争力。

3. 北交所商业服务相关企业

• 千岸科技：跨境电商龙头，布局多自主品牌。
• 北矿检测：有色金属检测龙头，拓展矿山智能化检测。
• 天纺标：纺织检测认证，聚焦国货美妆品牌代工。

4. 北交所农林牧渔相关企业

• 农大科技：新型肥料单项冠军，拓展东南亚、非洲市场。
• 康农种业：玉米种子龙头，探索AI智慧育种。
• 秋乐种业：玉米、小麦、油料种业龙头，拓展网络销售渠道。

5. 北交所环境治理相关企业

• 中航泰达：工业环保治理，拓展智慧环保运营业务。
• 新安洁：城市环境服务，引入环卫机器人与智能化管理系统。

6. 北交所动物保健相关企业

• 海昇药业：兽用原料药龙头，获CEP/PMDA认证。
• 永顺生物：猪用、禽用疫苗市场占有率高。
• 驱动力：造血添加剂领先，产品结构优化。

7. 北交所包装印刷相关企业

• 江天科技：标签印刷龙头，服务养生堂、农夫山泉等。
• 新天力：食品容器专精特新“小巨人”，合作蜜雪冰城、香飘飘等。
• 宏裕包材：彩印复合包材“小巨人”，发布限制性股票激励计划。

风险提示

• 宏观经济环境变动风险：行业受宏观经济影响较大。
• 市场竞争风险：行业竞争加剧，需关注市场份额变化。
• 数据统计误差风险：数据来源可能存在误差，需谨慎对待。