20251211-瑞达期货-铁矿石产业链日报_1页_428kb

铁矿石产业链日报分析总结 2025/12/11

期货市场概况

• 主力合约I2605收盘价：757.00元/吨，环比下跌12.00元，下行趋势。
• 主力合约持仓量：468,056手，环比减少1,378手。
• 价差变化：1-5合约价差扩大至23元/吨，环比上涨4.50元，高升水状态。
• 净持仓：合约前20名净持仓增3615手，显示多头集中增仓。
• 基差：麦克粉品种基差扩大至90元/干吨，环比上升11元。
• 仓单：大商所仓单维持1,800手；新加坡主力合约报价101.35美元/吨，环比跌1.35美元/吨。

现货市场动态

• 港口现货：
  • 青岛港PB粉矿价857元/干吨，环跌1元。
  • 麦克粉矿价847元/干吨，环跌1元。
  • 京唐港超特粉矿价761元/干吨，环跌3元。
• 进口成本：进口成本预估865元/吨，环涨6元。
• 62%普氏指数：现货指数报106.40美元/吨，环涨0.90美元。
• 废钢：江苏废钢价环比略跌0.01元/干吨。

全球供应与运输

• 发运量：全球发运总量3368.6万吨，环增45.4万吨；巴西发运环比减257.4万吨。
• 港口到港：中国47港到港量环比降214.8万吨至2569.2万吨。
• 铁矿石运价：巴西图巴朗至青岛运价环比跌1.40美元，西澳至青岛运价环比跌0.79美元。
• 全球港口库存：47港库存环比增89.89万吨至15991.1万吨。

国内需求与库存

• 钢厂库存：样本钢厂库存环比增42.25万吨至8984.73万吨。
• 铁水产量：国内粗钢产量环比降149万吨至7200万吨。
• 钢厂产能：247家钢厂高炉开工率及产能利用率双双环比下滑。

产业情况

• 进口量：11月铁矿石进口环比降77万吨。
• 可用天数：库存可用天数环比降1天至17天。
• 矿山动态：266座矿山日产量、开工率环比下降，铁精粉库存环比微降。
• BDI指数：环比大降127点至2430点，显示航运冷清。

期权市场

• 隐含波动率：平值看涨隐含波动率上升0.65个百分点至15.10%，而看跌期权隐含波动率下降1.69个百分点至14.72%。

消息摘要

• 美联储降息：年内第三次降息25基点。
• 发运结构：中国进口来源中，澳洲发货环比误差显著增大，巴西发货量显著剪刀差。
• 钢厂库存减少：进口烧结粉库存消费比升至24.47。

观点总结

• 铁矿石市场整体承压，价格下行。
• 供需矛盾加剧，港口库存增长明显。
• 技术面显示I2605合约MACD指标反弹受阻，维持震荡偏空判断。

重点关注

• 周五公布的数据：港口库存变动、钢厂开工率与产能利用率。

注：以上观点基于公开信息，仅供参考，投资需谨慎。