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PTA期货市场及原料市场分析总结

核心内容概述

本报告由申银万国期货研究所俞杨烽撰写，主要分析PTA期货市场及原料市场近期走势，涵盖价格变动、成交量、持仓量、价差变化及市场消息对价格的影响，并对中长期走势做出预测。

期货市场数据概览

PTA期货价格走势

• 1月合约：
  • 前日收盘价：5694元/吨
  • 前2日收盘价：5580元/吨
  • 涨跌：114元/吨
  • 涨跌幅：2.04%
• 5月合约：
  • 前日收盘价：5656元/吨
  • 前2日收盘价：5544元/吨
  • 涨跌：112元/吨
  • 涨跌幅：2.02%
• 9月合约：
  • 前日收盘价：5890元/吨
  • 前2日收盘价：5786元/吨
  • 涨跌：104元/吨
  • 涨跌幅：1.80%

成交量与持仓量

• 成交量：
  • 1月：188,016手
  • 5月：5,551手
  • 9月：889,949手
• 持仓量：
  • 1月：366,157手
  • 5月：0手
  • 9月：927,187手
• 持仓量增减：
  • 1月：+2,716手
  • 5月：0手
  • 9月：+19,934手

跨期价差

• 1月-5月：现值38元/吨，前值36元/吨，增减+2元/吨
• 5月-9月：现值-234元/吨，前值-242元/吨，增减+8元/吨
• 9月-1月：现值196元/吨，前值206元/吨，增减-10元/吨

跨品种价差

• PX01-PTA01：现值2,436元/吨，前值2,344元/吨，增减+92元/吨
• PX05-PTA05：现值-5,656元/吨，前值-5,544元/吨，增减-112元/吨
• PX09-PTA09：现值2,460元/吨，前值2,338元/吨，增减+122元/吨

原料及现货市场情况

PX价格

• 华北出厂价：现值8,515元/吨，前值8,515元/吨，增减0元/吨
• 华东出厂价：现值8,515元/吨，前值8,515元/吨，增减0元/吨

PTA现货价格

• 华东现货主流价：现值6,032元/吨，前值5,930元/吨，增减+102元/吨

PTA出厂价

• 华东出厂价：现值6,163.75元/吨，前值6,163.75元/吨，增减0元/吨
• 华南出厂价：现值5,400元/吨，前值5,400元/吨，增减0元/吨

PTA基差

• 现值：142元/吨
• 前值：144元/吨

市场评论与策略建议

消息面影响

• 中东局势：伊朗革命卫队表示，任何油轮未经协调不得进出霍尔木兹海峡，霍尔木兹海峡以南发生爆炸，三艘油轮中有一艘起火，另外两艘返航。伊朗官员否认特朗普关于谈判的说法，特朗普威胁若伊朗袭击霍尔木兹海峡船只，将摧毁其桥梁或发电厂。以媒称美国计划未来几天内升级对伊朗的打击。
• 市场反应：夜盘主力合约上涨0.55%，现货价格上涨，但市场商谈氛围一般，现货基差偏弱。

供需分析

• 开工率：截至7月16日，PTA负荷为56.7%，环比下降1.6个百分点，同比下降23.0个百分点。
• 装置动态：后续装置将陆续重启，预计8月开工率明显回升。
• 现货供应：当前现货供应充足，价格承压，加工费回落。

中长期走势预测

• 短期：随着装置检修，开工率维持低位，需求缓慢回升，价格震荡偏强。
• 中长期：随着装置重启和成本走弱，预计价格震荡下行。

关注重点

• 中东局势演变
• 装置动态及开工率变化
• 需求变化及成本支撑情况

数据来源

• iFinD
• 申银万国期货研究所

风险提示

• 报告存在范围局限性
• 对未来预测可能不及预期
• 宏观环境和产业链影响因素存在不确定性

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