20180504-太平洋-农业周报（第18周）_鸡价反转_猪价筑底_继续推荐关注肉鸡养殖板块_17页_1mb

农业周报（第18周）总结

核心内容

本周农业板块表现优于大市，主要受益于肉鸡价格的上涨和猪价的筑底趋势。整体来看，农业综合、畜禽养殖和动物保健子行业领涨，显示出农业板块的强劲复苏迹象。同时，部分个股因业绩表现突出获得机构推荐，值得投资者重点关注。

主要观点

1. 肉鸡板块

• 鸡价反转确立，预计未来1-2个季度继续上涨。
• 引种减少、存栏降低和换羽弱化将导致行业供给收缩。
• 父母代鸡苗和祖代种鸡存栏量预计在第三季度明显下降，推动价格上涨。
• 建议继续关注肉鸡养殖板块，推荐个股包括：益生股份、圣农发展、民和股份、仙坛股份。

2. 生猪板块

• 猪价接近筑底阶段，龙头企业估值处于底部。
• 自繁自养场亏损严重，预计价格将进一步下跌。
• 随着亏损扩大，猪场淘汰经产母猪速度加快，有利于猪价见底。
• 推荐布局生猪养殖板块，相关个股有：牧原股份、温氏股份、天邦股份、正邦科技、大北农、金新农。

3. 水产养殖板块

• 水产品价格中枢上移，供需格局趋紧。
• 海参、对虾、鲍鱼等海珍品价格维持高位，草鱼、鲫鱼价格小幅上涨。
• 推荐配置国联水产和好当家。

4. 种子板块

• 玉米价格上涨提振种子价格上涨预期。
• 推荐关注登海种业和隆平高科。

关键信息

行情回顾

• 第18周，申万农业指数上涨 $1.61%$，优于上证综指和深证成指。
• 所有二级子行业上涨，农业综合、畜禽养殖、动物保健领涨。
• 前10大涨幅个股主要分布在禽畜养殖和种植板块，前三大涨幅个股为：益生股份（16.89%）、宏辉果蔬（16.06%）、海利生物（13.70%）。
• 前10大跌幅个股主要分布在农产品加工和种植板块，跌幅较大的有：*ST龙力（-14.19%）、*ST东凌（-9.77%）。

行业数据

• 生猪：辽宁产区生猪出厂价为10.05元/公斤，环比微跌；自繁自养每头猪亏损318.86元，为2010年以来最大亏损额。
• 鸡：山东烟台白羽肉鸡苗价格为2.57元/羽，环比上涨0.24元/羽；白羽肉鸡出场价为3.84元/斤，环比上涨0.37元/斤；肉鸡养殖单羽盈利0.15元。
• 饲料：肉鸡料均价2.85元/公斤，环比下跌0.02元/公斤；育肥猪料价格2.77元/公斤，环比持平；蛋鸡料价格2.65元/公斤，环比持平。
• 水产品：威海海参、扇贝、对虾、鲍鱼价格均保持平稳，草鱼、鲫鱼价格小幅上涨，鲤鱼、鲢鱼价格小幅下跌。

推荐公司及评级

• 登海种业（002041）：增持
• 隆平高科（000998）：买入
• 苏垦农发（601952）：增持

风险提示

• 突发疫病风险
• 畜禽、水产价格波动
• 玉米等原料价格变化不及预期

行业新闻

1. 农业部：农村承包地确权工作进入收尾阶段。
2. 长春市农委会：将扩大大豆种植面积作为当前农业生产的首要政治任务。
3. USDA：巴西大豆价格上涨，美国大豆对我国装运数量回升。

公司新闻

• 大湖股份（600257）：拟通过发行股份及支付现金购买西藏深万投51%股权。
• 牧原股份（002714）：4月销售生猪87.6万头，同比增长119%。
• 温氏股份（300498）：4月销售商品肉猪194.37万头，收入23.25亿元。
• 天马科技（603668）：5月7日发行30500万可转换公司债券。

个股盈利预测

投资评级说明

行业评级

• 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平 $5%$ 以上。
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平 $-5%$ 与 $5%$ 之间。
• 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平 $5%$ 以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在 $15%$ 以上。
• 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于 $5%$ 与 $15%$ 之间。
• 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于 $-5%$ 与 $5%$ 之间。
• 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于 $-5%$ 与 $-15%$ 之间。

分析师信息

• 程晓东：太平洋证券农林牧渔行业分析师，自2008年加入太平洋证券，研究方向涵盖畜禽养殖、水产养殖、种子、饲料等领域。
• 荣誉：2017年上半年获得金融界慧眼识券商行业分析师擂台农林牧渔行业第一名；2016年获得腾讯财经中国最佳分析师农林牧渔行业第三名。

重要声明

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