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有色金属晨报总结（2022年8月11日）

核心内容概述

本晨报由银河期货研究员王颖颖撰写，分析了铜、铝、锌、镍及不锈钢等有色金属品种的市场走势及交易策略，重点关注宏观经济数据、供需变化及市场情绪对价格的影响。

铜

市场分析

• 价格走势：伦铜上涨，沪铜08合约因临近交割，持仓量减少，基差扩大至500元/吨。
• 现货情况：现货升水下滑至10元/吨，但对次月报价仍维持在480元/吨。
• 供应端问题：多地出现限电、静态管理、检修等现象，导致供应紧张，精废价差维持在200元/吨左右。
• 需求端表现：下游拿货情绪不佳，现货市场成交积极性下降。

交易策略

• 短期趋势：国内铜供应紧张，铜价可能延续反弹趋势。
• 支撑位：关注5日均线支撑。
• 操作建议：建议轻仓参与，设好止损。

铝

市场分析

• 价格走势：沪铝高开低走后震荡整理，主力09合约涨15元至18715元/吨。
• 宏观影响：美国CPI数据低于预期，但仍高于目标值，加息节奏可能放缓，但通胀压力依然存在。
• 供应端：欧洲能源危机加剧，但欧洲产能仅占全球6%；国内供应端因事故减产、亏损检修、推迟复产等影响，支撑铝价。
• 现货市场：现货维持大贴水，消费疲软对价格形成抑制。

交易策略

• 短期趋势：铝价受宏观情绪和供应支撑，走势波折。
• 操作建议：建议以震荡思路操作，轻仓做多，设好止损。

锌

市场分析

• 价格走势：锌价表现强势，沪锌09合约涨455元至25215元/吨，站稳2.5万元关口。
• 宏观影响：美国CPI数据不及预期，但通胀仍高，加息节奏或放缓。
• 供应端：全球锌矿及冶炼产量均不及预期，海外能源问题抑制产量恢复。
• 现货市场：天津、佛山地区现货偏紧，升水维持高位；上海地区交投疲弱。

交易策略

• 短期趋势：锌价受外盘带动处于上行趋势。
• 操作建议：轻仓参与上涨行情，关注10日线支撑。

镍&不锈钢

市场分析

• 宏观影响：美国CPI数据回落，缓解美联储加息压力，美指跳水，基本金属多数走高。
• 镍价表现：沪镍领涨，主要因硫酸镍价格走高及加工能力瓶颈预期。
• 库存情况：两市库存维持低位，镍价缺乏基本面驱动，短期随宏观情绪波动。
• 不锈钢市场：受CPI数据影响高开高走，但现货市场压力大，成交优惠频繁，304冷轧现货价格降至15400附近。

交易策略

• 短期趋势：不锈钢价格预计仍弱势运行。
• 操作建议：逢高沽空为主。

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