20170102-中泰证券-中泰金工基金年度解读_2016公募基金面面观_12页_743kb

2016年公募基金年度总结

核心内容概述

2016年，中国公募基金市场持续发展，全年发行基金产品公司达113家，总基金数量为3820只，资产总规模突破9万亿元，同比增长约9.18%。货币基金、债券基金和主动权益类基金是市场的主要组成部分，其中货币基金仍占据主导地位，债券基金规模大幅增长，QDII与另类投资基金则展现出一定的潜力和活力。

主要观点

1. 基金规模分布

• 总规模：截至2016年底，公募基金总规模超过9万亿元，同比增长9.18%。
• 地域分布：上海为基金公司主要聚集地，占43%（49家），深圳和北京分别占25%和20%，凸显上海作为金融中心的地位。
• 基金类型分布：
  • 货币基金：规模最大，占比显著，全年增长约28%。
  • 债券基金：规模增长迅猛，部分公司增长超150%，成为市场增长的主要动力。
  • 主动权益类基金：整体缩水，全年平均收益为-8.2%。
  • QDII与另类投资基金：虽规模较小，但具备较高的收益潜力，QDII平均收益为6.4%，个别产品收益率高达49.85%。

关键信息

2. 各类型基金规模与表现

3. 基金公司表现

• 股债类基金前三名：工银瑞信、易方达、博时，共14家基金公司资产规模超过1000亿元。
• 货基前三名：天弘基金（规模涨幅28%）、华宝兴业、银华基金。
• QDII前三名：易方达、华夏、银华。
• 另类基金前三名：博时、华安、易方达。

4. 分级基金市场

• 分级基金：全年场内规模增长约6.4%，主要受益于债牛行情，尽管面临监管压力，市场仍在“凛冬绽放”。
• 市场集中度：前十家基金公司占据市场九成规模，显示市场高度集中。

市场趋势分析

• 债牛行情：2016年债市表现强劲，带动债券基金规模大幅增长，成为市场增长的重要推动力。
• 货基稳健：尽管规模有所缩水，但其低风险特性使其仍是低风险偏好者的首选。
• QDII与另类投资：虽然规模较小，但具有较高的收益潜力，尤其在人民币贬值预期下，其汇差收益值得关注。
• 权益类基金：受市场波动影响，整体规模缩水，但头部基金公司仍保持领先地位。

图表说明

• 图表1：wind开放式基金分类，展示基金类型分布。
• 图表2：基金类别细分，反映各类基金的规模与净值变化。
• 图表3 & 4：2016年各类基金规模占比，提供更详细的分类数据。
• 图表5：各类型产品基金公司布局及净值变化情况，显示公司数量与规模增长。
• 图表6：基金公司地域分布，体现区域经济对基金行业的影响。
• 图表7 & 8：2016年与2015年各地区基金规模对比，展示市场变化趋势。
• 图表9 & 10：权益类+债券类基金总规模，QDII与另类基金总规模。
• 图表11：货币基金总规模，显示货基市场主导地位。
• 图表12 & 13：权益类基金资产净值与规模变化，反映市场波动。
• 图表14 & 15：债券类基金规模变化与分级基金场内份额，展示债基增长与分级基金复苏。
• 图表16：分级基金巨头前十占市场九成规模，体现市场集中度。
• 图表17：ETF指数基金规模分布，反映市场结构。

总结

2016年公募基金市场在债牛行情的推动下实现了稳定增长，货币基金与债券基金成为增长主力，而主动权益类基金则因市场波动出现缩水。QDII与另类投资基金虽然规模较小，但具备较高的收益潜力。天弘基金凭借互联网金融优势，稳居货币基金榜首；工银瑞信、博时、中银等公司则在债券基金领域表现突出。尽管分级基金面临监管压力，但其市场表现仍较为乐观，预计未来仍将维持一定增长。整体来看，2016年基金市场呈现多元化发展趋势，不同类型的基金在各自领域发挥重要作用。