20220207-万联证券-计算机行业周观点_数字化技术助力冬奥会_计算机行业业绩预告表现分化_15页_2mb

数字化技术助力冬奥会，计算机行业业绩分化

核心内容概述

本文总结了2022年2月上旬计算机行业的市场表现、行业热点事件及投资建议。整体来看，计算机行业在沪深300指数下跌背景下表现不佳，周跌幅达9.69%，在申万一级行业中排名第31位。行业估值低于历史平均水平，交易活跃度有所下降，且个股表现集中，多数下跌。然而，部分细分领域如工业互联网、工业软件、信创、智能驾驶和网络安全展现出高景气度，值得关注。

主要观点

• 行业整体表现：计算机行业在2022年2月1日至2月6日期间表现不佳，周跌幅达9.69%，落后于沪深300指数。
• 估值情况：申万计算机行业PE（TTM）调整至40.92倍，低于2016年至2021年的历史均值50.77倍，估值处于低位。
• 交易情况：行业周成交额为3941.33亿元，日均成交额下降29.33%，显示市场关注度有所下降。
• 个股表现：279只个股下跌，仅13只个股上涨，行业多数个股表现低迷。
• 行业热点：
  • 数字乡村发展：中央网信办等10部门印发《数字乡村发展行动计划（2022-2025年）》，推动数字基础设施、智慧农业和政务信息化等细分领域发展。
  • 冬奥会数字化：冬奥会首次实现核心系统全面上云，展示了云计算、超高清视频、人工智能等技术，有望推动云转播、5G+8K视频等技术在大型赛事中的应用。
  • 数字人民币缴税：海南昌江落地全国最大金额数字人民币缴税业务，显示数字人民币在实际场景中的应用潜力。

关键信息

业绩预告表现

• 截至1月底，共有163家计算机公司发布业绩预告。
• 76家公司实现同比正增长。
• 48家公司预告净利润下限增长超过50%。
• 部分公司出现亏损或减亏，如航天宏图、久其软件、紫晶存储、锐明技术等。

行业估值与市场关注度

• 申万计算机行业PE（TTM）为40.92倍，低于历史均值。
• 周交易额下降，显示投资者情绪偏冷。

投资建议

• 建议关注高景气度细分领域，包括工业互联网、工业软件、信创、智能驾驶和网络安全。
• 基于2021Q1-Q3的行情和估值，计算机行业估值出现底部回升趋势。
• 基金持仓仍处于低配状态，表明市场对计算机行业关注度不足。

风险提示

• 全球地缘政治风险。
• 技术推进不达预期。
• 行业IT资本支出低于预期。

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅超过10%。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅在-10%至10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅超过10%。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅超过15%。
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅在5%至15%之间。
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅在-5%至5%之间。
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅超过5%。

总结

计算机行业在近期表现分化，整体估值处于历史低位，但部分高景气度细分领域如工业互联网、工业软件、信创、智能驾驶和网络安全具有增长潜力。冬奥会和数字乡村政策为行业带来利好，数字人民币应用进一步拓展。建议投资者关注业绩确定性强的优质标的，同时注意潜在风险因素。