20260809-中国银河-银行业周报_同业存单备案额度持续披露_大额存单重启_18页_1mb

银行业周报（2026.08.03-2026.08.09）总结

核心内容

同业存单备案额度与使用率变化

• 截至2026年8月5日，256家银行同业存单（NCD）备案额度合计30.43万亿元，较2025年末减少1.61万亿元，降幅为5.02%。
• NCD余额降至19.09万亿元，同比减少6.62%，降幅略大于备案额度。
• 整体NCD使用率从63.80%下滑至62.73%，占总负债比重从6.32%降至5.60%，显示银行对NCD这一主动负债工具的依赖度有所回落。
• 各类银行表现分化：
  • 股份行：备案额度下降15.35%，NCD余额下降17.92%，使用率从59.78%降至57.97%。
  • 国有大行：备案额度仅微降0.57%，NCD余额增长1.51%，使用率从70.67%升至72.15%。
  • 城商行：备案额度微降0.42%，NCD余额下降5.65%，使用率从67.23%降至63.71%，降幅达3.53个百分点。
  • 农商行：备案额度微增1.20%，NCD使用率从46.60%降至44.57%，降幅较小。

大额存单重启

• 四家国有大行（工行、农行、中行、建行）已全部重启5年期大额存单产品，工行上线2款，利率分别为1.55%和1.6%，起存金额均为20万元。
• 重启原因包括：
  • 存款挂牌利率创新低，居民存款搬家现象持续。
  • 应对存款期限短期化，改善资负期限错配。
  • 存款成本降低和监管规则修订，提升大额存单吸引力。
• 5年期大额存单利率（1.6%）远低于过去3%以上的存款成本，对息差影响可控，有助于稳定负债端增长和优化资产负债结构。

主要观点

市场表现

• A股银行板块：本周下跌3.7%，弱于沪深300指数（+2.32%）。
• 细分板块表现：
  • 国有行：-5.45%
  • 股份行：-2.88%
  • 城商行：-2.71%
  • 农商行：-4.33%
• H股内地银行指数：下跌5.11%，恒生指数下跌0.84%。
• 个股表现：A股所有42家上市银行均下跌，建设银行和厦门银行跌幅最大；H股中江西银行、广州农商银行、渤海银行涨幅居前。

估值与股息率

• 银行板块市净率（PB）为0.65倍，低于全部A股市净率（1.84倍），折价幅度达35.62%。
• 银行板块股息率为4.31%，在A股各行业中排名首位。

关键信息

估值情况

• 2026Q1，上市银行营业收入同比增长7.59%，归母净利润增长3%。
• 当前银行板块市净率均值为0.58倍，部分银行如交通银行、光大银行市净率较低。

投资建议

• 同业存单备案额度和使用率下降，有利于银行息差修复和流动性风险改善。
• 国有大行重启5年期大额存单产品，有助于稳定负债端，优化资产负债管理。
• 推荐关注以下个股：工商银行（601398）、招商银行（600036）、南京银行（601009）、杭州银行（600926）、齐鲁银行（601665）、青岛银行（002948）、渝农商行（601077）。

风险提示

• 经济不及预期：可能影响银行资产质量。
• 零售不良风险暴露：可能影响盈利能力和资产质量。
• 利率下行：可能对净息差（NIM）造成压力。

附录要点

监管与政策

• 2026-08-03：央行开展630亿元7天期逆回购操作，利率1.40%；同时开展3000亿元隔夜逆回购操作。
• 2026-08-04：央行开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月。
• 2026-08-06：中阿央行续签双边本币互换协议，规模1300亿元人民币/28万亿阿根廷比索。
• 2026-08-07：中马央行续签双边本币互换协议，规模扩大至2200亿元人民币/1300亿马来西亚林吉特。

上市公司公告

• 江阴银行：新增2026年度日常关联交易预计额度，合计30,000万元。
• 江苏银行：2026年半年度业绩快报显示营收和净利均增长。
• 瑞丰银行：完成对绍兴恒信农商银行增资扩股，投资总额不超过5,000万元。
• 无锡银行：5%以上股东计划减持股份，减持数量及时间存在不确定性。
• 上海银行：向关联方上海国际港务（集团）股份有限公司提供80亿元授信额度。

总结

银行板块整体表现弱于市场，但同业存单备案额度和使用率下降，显示出银行在主动或被动收缩NCD融资敞口，有助于改善流动性风险和息差。国有大行重启5年期大额存单，有助于稳定负债端增长，优化资产负债结构。推荐关注工商银行、招商银行、南京银行、杭州银行等优质银行股。需关注经济下行、不良贷款增加及利率下行等风险因素。