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沪铝日度报告总结

核心内容概述

本报告总结了沪铝期货主力合约 AL2506 在当日的市场表现，结合了宏观、现货、需求、供给和技术面等多方面的分析，旨在为投资者提供全面的市场洞察。

一、期货盘面表现

• 价格走势：沪铝主力合约今日呈现震荡偏弱走势，最终收于 19640元/吨，较昨日收盘价 19755元/吨 下跌 115元/吨，跌幅 0.58%。
• 成交量：今日成交量为 144,072手，较上一交易日有所缩量。
• 持仓量：持仓量为 189,974手，显示市场参与者对合约的持有意愿有所变化。
• 买卖盘情况：
  • 卖一至卖五报价分别为 19640元/吨、19635元/吨、19630元/吨、19625元/吨、19620元/吨，卖压逐渐减弱。
  • 买一至买五报价分别为 19630元/吨、19625元/吨、19620元/吨、19615元/吨、19610元/吨，买方兴趣有所回升。
• 仓单变化：上期所仓单减少 5284吨，降至 107,503吨，短期库存支撑仍存在。

二、宏观环境分析

• 美国对等关税政策：美国政府宣布暂停对大部分国家的对等关税 90天，但对 钢铁和铝 的关税未暂停，引发市场避险情绪反复。
• 欧盟关税反制：欧盟考虑暂停原定 4月15日 对美关税的反制措施（为期 90天），但美国仍对 中国商品加征关税，贸易战风险未消除。
• 铝材出口影响：受关税政策影响，铝材出口通道可能受到压制，对铝价形成一定压力。

三、现货市场情况

• 华东主流成交价：19840元/吨（贴水20元）。
• 华南主流成交价：19810元/吨。
• 下游情绪：下游企业畏高情绪浓厚，成交偏弱，市场整体观望氛围较浓。

四、需求分析

• 需求旺季：铝下游开工率因需求旺季有所回升。
• 汽车板块：3月乘用车零售同比 +14.4%，创近十年新高，成为需求的主要增量。
• 采购意愿：贸易商及下游企业采购较为谨慎，价格反弹后接货意愿下降。

五、供给分析

• 国内供应：国内西南地区水力发电量维持近五年高位，电解铝产能利用率保持极高水平，供应端压力持续。
• 铝土矿进口：铝土矿进口量增加，缓解了国内矿石短缺问题。
• 氧化铝产能：氧化铝产能同步处于高位，但成本支撑有所减弱。

六、技术面分析

• 价格走势：短期受宏观扰动影响，价格宽幅震荡。
• MACD指标：MACD绿柱缩窄，价格站上五日均线，显示短期反弹迹象。
• 资金博弈：市场资金博弈加剧，技术形态呈现震荡格局。

七、图表说明

• 图1：沪铝期货主力合约 AL2506 的走势图，显示今日价格波动及技术指标变化。
• 图2：未提供具体内容，但作为风险揭示的一部分，提醒投资者注意报告的使用风险。

八、风险揭示及免责声明

• 本报告由 国金期货有限责任公司 制作，未经授权不得修改、复制和发布。
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