20171023-信达证券-电子行业2017年第43周周报_半导体推动智能网联汽车发展_16页_1mb

半导体推动智能网联汽车发展总结

核心内容概述

本报告分析了2017年第43周电子行业及半导体相关领域的市场动态、行业趋势及重点推荐公司。报告指出，随着智能网联汽车的发展，半导体在汽车中的应用比例逐年提升，成为推动行业发展的关键因素。同时，半导体行业整体表现良好，部分细分板块如光学元件、显示器件等涨幅显著，而集成电路板块则面临较大压力。

主要观点

1. 市场表现

   • 上周全球主要半导体指数表现不一，费城半导体指数上涨0.99%，台湾电子指数上涨0.14%，而申万电子指数下跌1.26%。
   • 从细分板块来看，光学元件板块涨幅最大，达到6.89%，而集成电路板块跌幅最大，为3.41%。
   • 上周电子板块中有48家公司上涨，9家公司持平，153家公司下跌。

2. 行业趋势

   • 随着智能网联汽车的快速发展，半导体在汽车中的比重持续上升，预计到2018年平均每辆汽车的半导体成本将达到610美元。
   • 根据《节能与新能源汽车技术路线图》，至2020年驾驶辅助/部分自动驾驶车辆市占率将达50%，至2025年高度自动驾驶车辆市占率约15%，至2030年完全自动驾驶车辆市占率接近10%。
   • 半导体技术的创新推动了汽车智能化发展，意法半导体和恩智浦半导体分别发布了新的汽车处理器和控制平台，为智能汽车发展提供技术支撑。
   • 全球IC封测产业在2017年实现2.2%的同比增长，达到517.3亿美元，其中专业封测代工(OSAT)占比达52.5%。中国大陆封测企业如长电科技、华天科技、通富微电等表现优于全球平均水平。

3. 重点推荐公司

   • 全志科技
     • A股唯一拥有独立自主IP核的芯片设计公司，产品涵盖智能终端应用处理器和智能电源管理芯片。
     • 在车联网及智能家居领域布局较深，已量产行车记录仪等产品，并与多家知名企业合作。
     • 随着车联网和智能硬件市场的发展，公司业绩有望持续增长。
   • 紫光国芯
     • 专注于智能芯片、特种集成电路及存储芯片产品，已形成较完整的DRAM存储器系列。
     • NAND Flash新产品开始市场推广，受益于国家集成电路产业政策，其产品在服务器、个人计算机及消费类领域应用快速增长。

关键信息

• 行业动态

  • 恩智浦发布全新控制和计算平台S32，显著提升汽车软件开发效率。
  • 中芯国际任命赵海军、梁孟松博士为联合首席执行官，推动半导体产业发展。
  • 三星完成8纳米LPP制程技术验证，提升芯片能效和面积效率。
  • 车灯市场预计到2022年将增长至359亿美元，受LED成本下降等因素驱动。

• 公司公告与业绩

  • 多家上市公司发布第三季度业绩预告，如佛山照明、飞乐音响、生益科技等，部分公司业绩增长显著。
  • 部分公司也公布了重要投资与业务调整，如洁美科技拟吸收合并其子公司，东晶电子、瀛通通讯等公司发布业绩公告。

• 风险因素

  • 宏观经济风险：全球经济下滑可能影响半导体行业整体表现。
  • 技术创新风险：新产品可能替代现有产品，带来市场竞争压力。

布局建议

• 关注下游需求增长较快的细分板块，如光学元件、显示器件等，其成长空间较大。
• 关注国家重点扶持的半导体领域，随着政策推动和技术进步，该领域将有更大发展潜力。

行业与公司展望

• 随着智能网联汽车的发展，半导体在汽车中的应用将更加广泛，技术要求和市场空间持续扩大。
• 中国IC封测产业在高端封装技术方面不断进步，未来有望在全球市场中占据更大份额。
• 重点推荐公司全志科技和紫光国芯在车联网、智能家居及存储芯片等领域具备较强竞争力，值得关注。

附录：部分上市公司第三季度业绩预告

结论

半导体行业在智能网联汽车发展中扮演着重要角色，未来增长潜力巨大。建议投资者从下游需求增长快和国家重点支持两个方向布局，重点关注光学元件、显示器件、车联网等细分领域，以及具备技术优势和政策支持的龙头企业。同时，需警惕宏观经济波动和技术创新带来的替代风险。