20210603-大越期货-焦煤焦炭早报_14页

焦煤焦炭早报总结

核心内容概述

本报告对焦煤和焦炭的近期市场情况进行了综合分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场结论等多个方面，为投资者提供决策参考。

焦煤市场分析

基本面

• 焦煤供应仍显紧张，煤矿短期内难以释放明显增量。
• 下游焦企开工率上升，需求旺盛，对煤价形成支撑。

基差

• 焦煤现货价格为1785元/吨，期货价格为1859元/吨，基差为-74元，现货贴水期货。
• 现货贴水幅度为4.15%，表明市场对期货价格的预期偏空。

库存

• 钢厂焦煤库存810.07万吨，港口库存506万吨，独立焦企库存792.96万吨，总体库存2109.03万吨，较上周增加44.06万吨。
• 库存上升表明市场供应相对紧张，对价格形成一定支撑。

盘面

• 焦煤期货价格在20日线下方，盘面走势中性。

主力持仓

• 焦煤主力净多，且多单增加，显示市场多头情绪偏强。

结论

• 近期焦煤价格因消息面影响有所回调，但供应端难以形成明显增量，市场存量下降严重。
• 进口煤增量有限，不宜过分看空焦煤。
• 操作建议：焦煤2109合约多单持有，止损1860元/吨。

焦炭市场分析

基本面

• 钢厂需求依旧旺盛，但终端价格超预期走跌，部分钢厂贸易资源流入，厂库已补足合理区间。
• 钢厂对焦炭的打压意向依旧较强，山西区域焦炭一轮降价陆续执行中。

基差

• 焦炭现货价格为2620元/吨，期货价格为2580元/吨，基差为+190元，现货升水期货。
• 现货升水幅度为6.86%，表明市场对现货价格的支撑较强。

库存

• 钢厂焦炭库存425.59万吨，港口库存238万吨，独立焦企库存22.6万吨，总体库存686.19万吨，较上周减少7.66万吨。
• 库存下降表明市场供需关系有所改善，对价格形成一定支撑。

盘面

• 焦炭期货价格在20日线下方，盘面走势偏空。

主力持仓

• 焦炭主力净多，但多单减少，显示市场多头情绪有所减弱。

结论

• 焦炭现货提涨提降互现，进入僵持阶段。
• 期货受宏观情绪波动和政策关注大宗上涨影响，提前反应现货下跌5-6轮。
• 短期存在小幅反弹的可能。
• 操作建议：焦炭2109合约多单持有，止损2600元/吨。

期货与现货价格对比

市场趋势与关键数据

• 焦煤库存：整体库存上升，表明供应偏紧。
• 焦炭库存：整体库存下降，显示需求强劲。
• 产能利用率：全国100家独立焦企样本产能利用率为78.26%，周环比增加0.35%，表明行业运行较为稳定。
• 吨焦盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利为886元，较上周减少7元，盈利水平有所下滑。
• 高炉开工率：维持在较高水平，显示钢铁行业需求稳定。
• 高炉生产利润：保持正值，表明钢厂盈利能力尚可。
• 日均铁水产量：维持在较高水平，显示钢厂生产活跃。

风险提示

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性及完整性。
• 报告观点仅为分析师个人分析，不代表公司立场。
• 报告内容不得用于商业用途，未经允许不得传播或引用。

操作建议

• 焦煤2109：多单持有，止损1860元/吨。
• 焦炭2109：多单持有，止损2600元/吨。