20171228-中投证券-策略前瞻_市场有望平稳收官_关注食品饮料等板块_6页_1mb

2017年A股市场总结与策略前瞻

核心内容

2017年仅剩最后一个交易日，市场整体呈现平稳收官的态势。资金面偏紧因素逐渐缓解，市场波动收窄，结构性机会成为主要关注点。操作建议上，应继续调仓换股，对高估值、业绩不佳的品种保持审慎，同时可逢低关注食品饮料、农业和半导体等板块。

主要观点

市场走势

• 整体表现：沪深两市在2017年最后一个交易日上涨，其中上证综指涨0.63%，深证成指涨0.58%，中小板涨0.50%，创业板微跌0.01%。
• 板块表现：酿酒、有色、旅游等板块涨幅靠前，而建筑、半导体、医药医疗等板块表现较弱。
• 成交额：两市成交额为4241亿元人民币，较前一交易日增加143亿元。

政策与行业动态

• 白酒行业：茅台提价约18%，酒企基本完成年度任务，渠道普遍缺货，具备提价条件。五粮液提出2018年营收目标400亿元，增速约30%。
• 农业行业：十九大提出“乡村振兴”战略，政策预期稳定，农业规模化、一体化发展迎来机遇。龙头企业在种植、饲料、生猪养殖等领域有较大成长空间。
• 半导体行业：全球半导体设备市场迎来新一轮周期上行，2017年销售额达559亿美元，2018年预计增长7.5%至601亿美元。中国预计成为全球第二大市场，销售额达113亿美元。国内企业如地平线推出高性能人工智能芯片，华为海思麒麟970芯片备受关注。

关键信息

个股推荐与跟踪

个股分析

• 北方华创（002371）：国内半导体设备龙头，产品体系丰富，核心设备已进入中芯国际等客户量产线，公司库存及预收款项大幅增长，扩产项目将提升供应链管理能力。
• 唐人神（002567）：农业产业化国家重点龙头企业，生猪产业链一体化经营，2017年前三季度业绩增长显著，预计2018-2020年饲料销量保持16%以上复合增速。
• 汤臣倍健（300146）：保健品行业龙头，非直销领域市占率超20%，品牌溢价能力强，产品线丰富，未来五年有望受益于消费升级与老龄化趋势。

行业值日与投资建议

电子行业

1. 半导体设备市场：SEMI预测2017年全球半导体设备销售额达559亿美元，创历史新高，2018年预计增长7.5%至601亿美元。中国预计成为全球第二大市场，销售额达113亿美元。
2. 智能手机产业链：受订单下调影响，产业链跌幅较大，但投资机会正从普涨普跌转向结构分化。重点看好3D/面部识别解决方案和OLED面板等细分领域。
3. 投资建议：
   • 智能手机：关注水晶光电、京东方、深天马等公司。
   • 半导体：关注设计、封测、材料细分领域，如兆易创新、长电科技、江丰电子等，以及中芯国际等制造企业。
   • 汽车电子：聚焦新能源和智能驾驶领域，关注法拉电子、沪电股份等。

股指期货持仓

• IF1801合约：前20名结算会员中，中信期货持买单量最高（3436），持卖单量最高为中信期货（3723）。
• 净空单变化：上一交易日净空单为577，当日净空单为860，显示空头力量有所增强。

总结

2017年A股市场在最后一个交易日整体平稳，结构性机会成为投资重点。白酒、农业和半导体等板块具备较强增长潜力，建议逢低关注。同时，需对高估值、业绩不佳的品种保持审慎，合理调仓换股。在政策支持和市场需求推动下，半导体设备和人工智能芯片等领域有望持续受益。