20260904-华泰期货-石油沥青日报_供应维持低位_库存进一步去化_8页_1mb

沥青市场分析总结

核心内容

近期沥青市场整体呈现震荡偏强态势，现货价格在部分区域出现下跌，但多数地区保持稳定。期货市场方面，9月3日BU2609主力合约收盘价为5119元/吨，较前一交易日结算价下跌113元/吨。持仓量环比减少1805手，成交量减少3736手，显示市场交投情绪有所降温。

市场分析

• 现货价格：
  各地区重交沥青现货价格区间如下：

  • 东北：5150—5350元/吨
  • 山东：5150—5340元/吨
  • 华南：5400—5550元/吨
  • 华东：5320—5550元/吨
  • 华北：出现下跌
  • 西南、西北：价格基本企稳

• 供应情况：
  当前沥青供应维持低位，国内92家沥青炼厂本周产能利用率为21.5%，环比下降0.2%。市场整体呈现供不应求格局，炼厂与社会库存持续去化。

• 需求端：
  沥青消费主要集中在道路、防水、焦化和船燃四大领域，具体数据如下：

  • 道路消费：单位万吨
  • 防水消费：单位万吨
  • 焦化消费：单位万吨
  • 船燃消费：单位万吨
    消费端表现稳定，支撑市场走势。

• 库存情况：
  沥青炼厂库存与社会库存均处于去化过程中，具体数据见图23与图24。

策略建议

• 单边策略：震荡偏强，建议关注中东局势对市场的影响。
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：暂无明确策略建议。

风险提示

• 地缘冲突
• 原油价格大幅波动
• 宏观经济风险
• 海外原料供应风险
• 沥青终端需求变动
• 装置开工负荷变动

图表说明

文档中提供了多个图表以辅助分析，主要包括：

• 各地区重交沥青现货价格（图1-6）
• 沥青期货指数与主力合约收盘价（图7-8）
• 沥青期货近月合约收盘价与月差（图9-10）
• 沥青期货成交持仓量（图11-12）
• 国内沥青周度产量及各地区产量（图13-18）
• 沥青消费结构（图19-22）
• 沥青炼厂与社会库存（图23-24）

这些图表提供了价格走势、库存变化、产量及消费数据等关键信息，有助于更全面地理解市场动态。

本期分析研究员

• 潘翔
  从业资格号：F3023104
  投资咨询号：Z0013188

• 康远宁
  从业资格号：F3049404
  投资咨询号：Z0015842

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