20260906-东吴证券-汽车零部件_机器人_缺电主线周报_环动科技终止分拆上市_Google与Fervo_Energy达成百MW地热PPA_28页_2mb

汽车零部件&机器人&缺电主线周报总结

核心内容概述

本周周报分析了汽车零部件、机器人及AIDC缺电板块的市场表现与行业动态，重点聚焦于板块走势、企业动向及投资建议。

一、汽车零部件板块周度复盘

板块表现

• 本周表现：SW汽零指数+0.25%（2026年初至今-16.22%），在SW汽车中排名第2。
• 估值情况：
  • PE(TTM)：56.67%分位（较2026年初下降4.93X）
  • PB(LF)：48.84%分位（较2026年初下降0.49X）
• 成交额占比：本周成交额占比万得全A为2.83%，较上周有所提升。
• 超额收益：本周较万得全A超额收益为+2.04%，2026年初至今较万得全A超额收益为-15.87%。

本周表现前五公司

1. 光洋股份：+24.45%
2. 威迈斯：+14.06%
3. 飞龙股份：+9.24%
4. 伯特利：+7.00%
5. 星源卓镁：+6.89%

二、机器人板块周度复盘

板块表现

• 本周表现：万得机器人指数-1.26%（2026年初至今-13.03%），较沪深300超额收益为+0.07%，较SW汽零超额收益为-1.51%。
• 估值情况：
  • PE(TTM)：81.10%分位（2025年以来77.40%分位）
  • PB(LF)：66.83%分位（2025年以来68.55%分位）

本周交易热度

• 成交额占比：2026.8.31-2026.9.4成交额占比万得全A分别为3.80%、3.16%、3.34%、3.41%、3.44%。
• 换手率：分别为1.84%、1.46%、1.40%、1.45%、1.74%。

本周大事回顾

1. 双环传动宣布终止分拆环动科技至科创板上市并撤回申请。
2. 人形机器人销量TOP5为优必选（16123台）、智元（8400台）、宇树科技（5900台）、乐聚（2000台）、珞石机器人（1600台）。
3. Figure与Nscale签署多年战略合作协议，初期算力投入约35亿美元，后续扩大至60亿美元以上。
4. IFA 2026开幕，国内机器人企业集中亮相，人形机器人展示规模创历史新高。

三、AIDC缺电板块周度复盘

板块表现

• 国内：本周+1.23%，近一月+3.17%，2026年初至今+20.92%。
• 国外：本周+3.50%，近一月-3.47%，2026年初至今+30.04%。
• 板块超额收益：本周较申万汽零超额收益为+0.98%。

本周缺电链细分表现

• SOFC：+1.43%
• 柴发&燃发：+0.93%
• 燃气轮机：+0.78%

本周表现前五公司

1. 航宇科技：+12.51%
2. 春晖智控：+12.20%
3. 长源东谷：+8.84%
4. 万泽股份：+7.41%
5. 振华股份：+5.97%

本周大事回顾

1. Google与Fervo Energy签署396MW地热PPA，拥有约600MW扩容权，总规模接近1GW。
2. 澳大利亚北领地吸引AI数据中心利用当地天然气建设表后自备电源。
3. Vertiv拟最高26亿美元收购微电网公司Utility Innovation Group，提升数据中心供电能力。

四、投资建议

(一) EPS维度

• 推荐标的：福耀玻璃、敏实集团、均胜电子、星源卓镁
• 关注标的：新泉股份

(二) PE维度

• 机器人推荐：拓普集团、均胜电子、双环传动
• 关注标的：亚普股份、岱美股份
• 液冷推荐：敏实集团、银轮股份、飞龙股份
• AIDC缺电推荐：潍柴动力、银轮股份
• 关注标的：天润工业、中原内配

(三) 长期逻辑

• 缺电板块：长期逻辑不变，优选柴发/燃发产业链核心环节标的。

五、风险提示

1. 地缘政治不确定性风险增大，可能影响汽车产业出海及海外业务。
2. 全球经济复苏力度低于预期，可能抑制汽车终端需求。
3. 新兴产业进度低于预期，可能影响人形机器人等领域的应用落地。

六、免责声明

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