20260823-东吴证券-汽车零部件_机器人_缺电主线周报_宇树正式上市_甲骨文Jupiter项目管道方案更新_29页_3mb

汽车零部件&机器人&缺电主线周报总结

一、汽车零部件板块周度复盘

核心内容

• 板块表现：本周SW汽零指数下跌2.33%，2026年初至今下跌17.13%，在SW汽车中排名第4。
• 估值情况：截至2026年8月21日，SW汽零PE(TTM)处于历史的56.16%分位，PB(LF)处于历史的45.62%分位。
• 盈利预测：主要覆盖个股如福耀玻璃、瑞鹄模具、飞龙股份等发布了26Q2业绩，其中飞龙股份订单超市场预期。

主要观点

• 个股表现：本周表现前五名为飞龙股份（+10.26%）、耐世特（+6.25%）、沪光股份（+4.52%）、瑞鹄模具（+4.26%）、敏实集团（+3.20%）。
• 盈利与分红：
  • 福耀玻璃：26Q2收入同比+0.18%，净利同比-18.60%，拟每10股派发1.5元红利。
  • 瑞鹄模具：26Q2收入同比-5.96%，净利同比+3.59%，拟每10股派发1.5元红利。
  • 飞龙股份：26Q2收入同比+7.73%，净利同比-79.64%，液冷泵终端客户订单超50,000台。

关键信息

• 板块较万得全A超额收益为-17.99%，本周为-0.88%。
• 本周成交额占比万得全A分别为1.78%、1.92%、2.05%、1.72%、1.67%。

二、人形机器人板块周度复盘

核心内容

• 板块表现：本周万得机器人指数下跌2.88%，2026年初至今下跌11.98%，较沪深300超额收益为-1.87%，较SW汽零超额收益为+0.55%。
• 交易热度：本周换手率和成交额占比均下降，交易热度较弱。

主要观点

• 行业动态：
  • 七腾机器人签署三份战略合作协议。
  • 优必选科技与基本半导体签署战略合作协议。
  • 宇树科技正式上市。
• 订单进展：
  • 2026年4月，中国电网计划采购具身智能设备约8500台，总投资约68亿元。
  • 优必选全尺寸超仿生人形机器人订单累计突破13361台。

关键信息

• 本周PE(TTM)和PB(LF)均上升，PE处于历史85.77%分位，PB处于76.01%分位。
• 2026年4月-6月，多个企业签署重要机器人订单，推动行业应用落地。

三、AIDC缺电板块周度复盘

核心内容

• 板块表现：国内缺电链指数本周+10.39%，2026年初至今+22.33%；国外缺电链指数本周+5.83%，2026年初至今+28.78%。
• 细分方向排名：SOFC（+14.83%）、燃气轮机（+9.68%）、柴发&燃发（+7.33%）为本周涨幅前三。

主要观点

• 行业动态：
  • 甲骨文Jupiter项目方案更新，天然气管道投运时间推迟至2027年2月1日。
  • Open Router数据显示，8月17日-8月22日Token用量达80.2T，创年内峰值。
• 投资建议：推荐潍柴动力、银轮股份，关注天润工业、中原内配。

四、投资建议与风险提示

投资建议

• 零部件：优选产品型公司及内生外延切入高价值赛道的公司，优先布局欧洲/北美/东南亚产能的潜在龙头。
  • 推荐：福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁。
  • 关注：新泉股份。
• 机器人：关注Optimus V3订单落地及国内厂商如小鹏、宇树、智元的应用端落地。
  • 推荐：拓普集团、均胜电子、双环传动。
  • 关注：亚普股份、岱美股份。
• 缺电板块：长期逻辑不变，优选柴发/燃发产业链核心环节。
  • 推荐：潍柴动力、银轮股份。
  • 关注：天润工业、中原内配。

风险提示

• 地缘政治不确定性风险增大，可能影响零部件企业海外业务。
• 全球经济复苏力度低于预期，可能影响汽车终端需求。
• 新兴产业进度低于预期，可能影响人形机器人产业链发展。

五、核心覆盖个股跟踪

六、投资评级标准

• 公司投资评级：买入、增持、中性、减持、卖出。
• 行业投资评级：增持、中性、减持。
• 评级基于分析师对未来6-12个月内行业或公司回报潜力的相对预期。

七、免责声明

• 本报告仅供东吴证券客户使用，不构成任何投资建议。
• 东吴证券及其关联机构可能持有报告中提到的公司证券。
• 报告内容可能涉及市场风险，投资需谨慎。