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中信证券固定收益部每日复盘总结（2026/4/30）

核心内容

本报告为中信证券固定收益部于2026年4月30日发布的债券市场每日复盘，重点分析了节前最后一个交易日的现券成交情况、资金市场动态及未来市场展望。

现券成交观察

1. 市场交投清淡：节前最后一个交易日，债市整体交投清淡，短端品种相对平稳，中长端品种回调较多。
2. 收益率普遍上行：早盘DR001加权价升至1.30%上方，资金情绪边际收敛，叠加4月PMI数据优于市场预期，现券收益率普遍上行。
3. 活跃券走势：
   • 10年期国债活跃券尾盘收益率为1.740%，较昨日收盘上涨0.2Bps。
   • 10年期国开债活跃券尾盘收益率为1.859%，较昨日收盘上涨0.9Bps。
   • “10年-1年”期限利差有所走阔，反映市场对长端债券的偏好增强。
4. 下周市场展望：下周将发布4月贸易数据，并有28天期、91天期、2年期、30年期和50年期国债发行，市场关注度较高。

资金市场观察

1. 央行操作：今日央行开展1262亿元7天逆回购，同时有5亿元7天逆回购到期，实现流动性净投放1257亿元。
2. 下周流动性压力：下周将有4191亿元7D逆回购和8000亿元91D逆回购到期，流动性压力可能加大。
3. 利率变动：
   • R001与R007加权利率分别收于1.37%和1.4%，较昨日分别上涨6.3Bps和0.1Bps。
   • 资金面边际转紧，主要期限资金利率较昨日小幅上行。
4. 市场情绪：资金情绪有所收敛，市场整体呈现紧缩态势。

二级市场成交情况

利率债活跃券成交情况（%）

涨跌幅（Bps）

同业存单成交情况（%）

涨跌幅（Bps）

债市杠杆率

• 债市杠杆率采用“每日拆借回购成交额/债券总托管量”的百分位排名衡量。
• 70%为经验上限，表明市场杠杆水平处于较高区间。

数据来源与声明

• 数据来源：中国人民银行（PBOC）、中国债券信息网（ChinaBond）、中国货币网（ChinaMoney）、iDeal、Wind。
• 声明：本信息不属于证券研究报告范畴，不构成投资建议。仅面向中信证券客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》的中国境内的专业机构投资者。

联系方式

• 联系人：王川
• 电话：010-60836617
• 邮箱：wang_chuan@citics.com

注：本总结基于中信证券固定收益部发布的市场观察，旨在提供关键信息与趋势分析。