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文档内容总结

核心内容概述

本报告为一份期货市场每日精选观点，涵盖多个板块和品种的行情分析与操作建议。整体市场情绪偏谨慎，部分品种受宏观因素影响较大，呈现震荡走势，操作建议以观望和区间操作为主。

主要观点与关键信息

1. 工业板块

• 工业硅（Si2611）：震荡偏弱，受多晶硅减产消息影响。
• 原油（SC2610）：震荡偏强，地缘局势未缓解，油价维持高位。
• 铁矿石（I2601）：震荡偏弱，钢厂检修增加，供应端边际改善。
• 菜油（OI701）：震荡偏弱，受澳籽丰产影响，价格承压。

2. 金融板块

• 股指（IF2609, IH2609, IC2609, IM2609）：指数缩量下挫，红利板块表现坚挺。市场整体偏谨慎，建议保持备兑思路，对冲风险。
• 贵金属（AU2610, AG2610, PT2610, PD2610）：受美债利率上行影响，黄金、白银、铂钯均承压。黄金关注4200-4300美元支撑，白银关注60-61美元支撑，铂钯需关注地缘冲突对通胀和货币政策的影响。

3. 黑色板块

• 钢材（RB2701, HC2701）：钢价高位回落，建议短空尝试。
• 铁矿（I2701）：短期运行区间参考680-740，中长期逢高空。
• 焦煤（JM2701）：矿山产量边际回升，去库放缓，关注前高1750附近压力。
• 焦炭（J2701）：第五次提涨，供应边际回升，关注前高2250附近压力。
• 硅铁（SF2611）：高位震荡，11合约运行区间参考5800-6300。
• 锰硅（SM2611）：化工焦提涨支撑较强，区间震荡，关注5700-6100区间。

4. 有色板块

• 铜（CU2610）：市场担忧美国铜进口关税未落实，铜价回吐政策溢价，建议观望，关注107000-107500支撑。
• 氧化铝（AO2701）：供应压力未减，低位震荡，参考2700-2840区间操作。
• 铝（AL2610）：国内库存去化延续，沪铝短期偏强震荡，参考23600-24800区间，空单谨慎持有。
• 铝合金（AD2611）：旺季需求回暖，关注废铝供应恢复节奏，参考22800-23800区间，短期观望，多AD空AL套利继续持有。
• 锌（ZN2610）：下游观望情绪浓厚，社库继续去化，建议多单逢反弹减仓，关注26500附近支撑。
• 镍（NI2610）：矿端供应恢复，镍价短期震荡，参考125000-131000区间，短线操作为主。
• 不锈钢（SS2610）：成本弱化与库存去化博弈，短期震荡偏弱，关注13500-14200区间，低位估值配置机会。

5. 新能源板块

• 工业硅（SI2611）：多晶硅减产消息带动下跌，若有空单，谨慎持有。
• 多晶硅（PS2611）：现货维稳，下游下跌，多晶硅震荡回落，建议观望。
• 碳酸锂（LC2701）：盘面宽幅震荡，旺季兑现仍待新驱动，参考13.8-14.8万区间，暂观望。

6. 能源化工板块

• PX（PX2611）：供给提负叠加下游负反馈，加工费预期震荡，短期观望。
• PTA（TA2701）：负反馈和复产压力下，加工费预期震荡，关注TA-EG价差逢低做扩机会。
• 短纤（PF2611）：地缘局势反复，基本面偏弱，加工费震荡在800-1000区间。
• 瓶片（PR2611）：减产增加，库存低位，加工费有一定支撑，价格跟随原料波动。
• 乙二醇（EG2610）：近端去库，远期预期转弱，地缘反复下宽幅震荡，建议关注TA-EG价差，多头买入put保护。
• 纯苯（BZ2610）：供需预期转弱，但地缘溢价提升，短期受到提振，建议单边暂观望。
• 苯乙烯（EB2610）：低库存叠加地缘溢价，短期支撑偏强，关注EB-BZ价差低位做扩。
• LLDPE（L2701）：供需格局好转，中东局势反复，塑料震荡上行，建议观望。
• PP（PP2701）：消费旺季来临，供需双增，预计先扬后抑，建议观望。
• 甲醇（MA2610）：关注地缘发展，震荡偏强，建议观望。
• 烧碱（SH2611）：供需波动有限，价格窄幅震荡，建议观望。
• PVC（V2701）：受地产政策及化工板块带动上涨，建议观望。
• 纯碱（SA2701）：受制于过剩格局，价格承压回落，建议逢高短空。
• 玻璃（FG2701）：需求疲软，弱势难改，反弹高度受限，建议暂观望。
• 尿素（UR2701）：供需双弱，价格震荡整理，建议观望。
• 天然橡胶（RU2701）：市场利好氛围浓厚，胶价偏强运行，关注厄尔尼诺情况，回调布局多单，关注RU01在19000附近支撑。
• 合成橡胶（BR2610）：供需格局好转，预计跟随成本端先强后弱，关注15415元/吨附近支撑，正套为主。

农产品板块

• 粕类（M2701, RM611）：油脂拖累叠加宏观提振，双粕高位盘整，等待方向指引，建议区间震荡。
• 生猪（LH26011）：9月供需博弈加大，短期行情缺乏亮点，建议区间震荡。
• 玉米（C2611）：市场情绪企稳，关注腾库行情，建议震荡调整。
• 油脂（P2701, Y2701, OI701）：受澳籽丰产影响，菜油补跌，整体区间震荡。
• 白糖（SR2701）：现货报价回落，内盘关注5500附近阻力，建议短期观望。
• 棉花（CF2701）：旺季成色不足，价格触及一月低点，建议短期观望。
• 鸡蛋（JD2611）：市场走货顺畅，业者按需采购，短期偏多。
• 苹果（AP2610）：市场情绪降温，盘面震荡偏弱，建议震荡调整。
• 红枣（CJ2701）：现货成交尚可，盘面有待企稳，建议观望。

风险提示

本报告内容仅供参考，不构成投资建议，市场风险自担。信息来源包括Wind、Mysteel、SMM、彭博等，广发期货不对信息的准确性与完整性负责。

作者信息

• 作者：曹剑兰（Z0019556）
• 数据来源：广发期货研究所