20131103-浙商证券-化工行业_全景周报11月第1周-产品整体下跌_萤石－氟化铝产业链反弹_14页_1mb

化工行业周报总结（2013年11月1日）

核心内容

本周化工行业整体呈现下跌趋势，但萤石-氟化铝产业链出现反弹。部分产品如盐酸、液氯、硫酸、萤石粉、LDPE、丙酮、液化气、乙醇、HDPE、氟化铝价格上涨，而聚合MDI、草甘膦、苯乙烯等产品价格回落。同时，汽车销量数据良好，成为关注重点。

主要观点

行业整体表现

• 化工产品整体下跌，缺乏系统性机会。
• 10月份股东减持金额累计1.16亿元，连续四个月减持过亿。
• 增持金额较少，累计仅1100万元，最近大额增持仍为宝通带业。

重点跟踪公司

• 佰利联：化工行业脱硝第一股，其“脱硝用二氧化钛”项目获得科技成果一等奖。
• 多氟多：六氟磷酸锂性价比最高，进入海外供应链，提高投资评级。
• 普利特：三季报收入增长靓丽，预计全年净利润增长30%-50%，公司产品结构优化，受益于汽车产业链需求。

价格波动分析

• 萤石-氟化铝：萤石粉价格上涨9%，氟化铝上涨1.78%，主要受北方企业停产、下游需求稳定等因素影响。
• 液氯：上涨11%，但其他如苯乙烯、草甘膦、聚合MDI等产品价格下跌。
• 原油与橡胶：价格下跌，而萤石价格大幅上涨，表明资源品市场波动较大。

关键信息

行业动态

• 汽车销量：9月份同比增长19.7%，成为需求增长的稳定来源。
• 地产开工：1-8月房屋新开工面积同比增长4%，销售面积增速23.4%，但整体增长有限。
• 化工产品涨跌幅：本周涨幅前五为同大股份（+29.8%）、广聚能源（+19.6%）、天利高新（+15.9%）、南京化纤（+13.3%）、新民科技（+12.6%）；跌幅前五为威远生化（-12.5%）、彩虹精化（-12.7%）、烟台万润（-13.0%）、德联集团（-14.5%）、德威新材（-15.6%）。

分析与展望

• 脱硝行业：2013-2015年为脱硝改造高峰期，SCR技术路线中钛白粉受益最大，预计市场规模达20-40亿元。
• 苯乙烯行业：2006年以来北美、西欧和日本产能不断关停，国内需求冲击导致市场紧张，预计2013年全球产能利用率将达90%。
• 普利特：公司产品结构优化，改性聚烯烃类销量增长79.97%，并进入宝马全球采购目录，未来增长看点包括高端车型、TLCP材料和重庆项目布局。

行业评级与投资建议

• 行业评级：看好。
• 公司推荐：佰利联、多氟多、普利特。

附录信息

• 宏观经济指标：PMI新订单和M1同比出现好转迹象，PPI环比和原油加工同比数据反映行业景气度变化。
• 增发进展：10月份多家化工企业发布增发预案，如沈阳化工、联合化工等。

图表与数据来源

• 图表包含：行业走势图、化工产品价格、股东行为指数、宏观经济指标等。
• 数据来源：浙商证券研究所、百川资讯、Wind、iFind等。

投资评级说明

• 股票评级：买入（+20%以上）、增持（+10%~+20%）、中性（-10%~+10%）、减持（-10%以下）。
• 行业评级：看好（+10%以上）、中性（-10%~+10%）、看淡（-10%以下）。

风险提示

• 本报告内容仅供参考，不构成投资建议。
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