20130916-浙商证券-化工行业_全景周报-价格上行居多_氟化铝_苯乙烯价格反弹_14页_1mb

化工行业周报总结（2013年9月16日）

核心内容概述

本报告为2013年9月第3周的化工行业周报，重点分析了化工产品价格走势、资源价格变动、下游需求动态及股东行为变化。整体来看，化工品价格多数上涨，但部分产品如苯乙烯、纯碱等价格回落，显示行业存在结构性调整。同时，股东减持力度加大，市场信心有所波动。

主要观点

1. 行业观点：地产新开工不理想，不利于中期价格走势

• 化工品整体价格呈上涨趋势，但地产开工增速未能持续提升，食品价格增速略有回落，对中期需求形成不利影响。
• 8月份化工行业股东减持金额达7.85亿元，创2011年以来新高，显示市场情绪偏谨慎。

2. 价格及资源信息：价格上涨居多，氟化铝、苯乙烯价格反弹

• 上周价格上涨超过1%的化工品有32种，下跌的有18种，价格上行趋势明显。
• 重点产品：
  • 氟化铝：因限产导致价格上涨1.52%。
  • 苯乙烯：华东地区价格上涨0.57%，价格创历史新高。
  • 松香：价格上涨6.7%，相对去年全年均价上涨39.2%，表现最强。
  • 原油：WTI原油上涨1.2%，但整体资源价格波动较小。

3. 下游动态：地产开工增速未持续提升

• 房屋新开工面积同比增长4%，销售面积增速为23.4%，地产需求仍有限。
• 汽车销量同比增长10.3%，轮胎产量增长6.9%，汽车和轮胎产业链仍是稳定来源。
• 食品价格同比增速为4.7%，略有波动，对化肥需求有间接影响。
• 纸浆价格平稳，纱产量同比略有上升，家电产量平均增速稳定。

关键信息

4. 股东行为汇总

• 8月份减持金额：7.85亿元，创2011年以来新高，其中华峰氨纶减持5.39亿元，联化科技减持0.66亿元。
• 9月份增持：
  • 宝通带业增持1167万元。
  • 多氟多增持749万元。
• 化工行业整体减持金额高于增持，市场信心偏弱。

5. 浙商重点跟踪行业及公司动态

• 佰利联：成为化工行业脱硝第一股，其“脱硝用二氧化钛”项目获省级科技成果一等奖。
• 多氟多：六氟磷酸锂全球性价比最高，进入海外供应链，投资评级上调。
• 苯乙烯：行业面临产能关停与需求突增的矛盾，价格出现反弹，牛角露头。

6. 化工行业涨跌幅前五

分析与展望

7. 行业展望

• 中期趋势：地产新开工增速未明显提升，不利于化工品价格长期走势。
• 短期机会：部分产品如氟化铝、苯乙烯、松香价格反弹，具有短期投资机会。
• 政策影响：脱硝改造、环保法规推动钛白粉、六氟磷酸锂等产品需求增长。
• 未来预期：预计2014-2015年为化工行业大年，价格有望进一步上涨。

附录：宏观经济指标

• PMI新订单、M1同比：显示经济有好转迹象。
• PPI环比、原油加工同比：PPI环比上涨，原油加工量有所增长，反映行业景气度。

总结

本报告指出，化工行业当前价格多数上涨，但下游需求疲软，尤其是地产行业，影响中期走势。部分产品如苯乙烯、氟化铝因供需变化出现反弹，值得关注。同时，股东行为显示市场信心波动，8月份减持金额创历史新高。建议投资者关注脱硝、六氟磷酸锂等受益于政策和需求增长的品种，同时警惕部分产品如纯碱、甲醇等因库存周期波动导致的价格风险。