20250421-太平洋-顺丰控股-002352.SZ-2024年报点评_利润同比增23.5_分红率提升_4页_626kb

顺丰控股2024年报总结

核心内容概述

顺丰控股（002352）于2024年披露了其年度财务报告，显示公司在这一年取得了显著的业绩增长。公司实现营业总收入2844.20亿元，同比增长10.07%；归母净利润101.70亿元，同比增长23.5%；扣非归母净利润91.46亿元，同比增长28.2%。基本每股收益为2.11元，加权ROE为11.16%。此外，公司经营活动产生的现金流量净额达到321.86亿元，显示出良好的现金流管理能力。

主要观点

营收与利润增长

• 营业收入：2024年实现2844.20亿元，同比增长10.07%。
• 归母净利润：同比增长23.5%，达到101.70亿元。
• 扣非归母净利润：同比增长28.2%，为91.46亿元。
• 基本每股收益：2.11元，同比增长显著。
• ROE：加权ROE为11.16%，较前一年有所提升。

分红政策

• 现金分红总额：预计为41.04亿元，占2024年净利润的40%。
• 全年累计分红：若包含3次分红，则总额为89亿元。
• 分红率提升：表明公司对股东回报的重视。

业务结构分析

• 速运及大件业务分部：营收2002亿元，占总收入的70.38%，为公司核心业务。
  • 时效快递：营收1222亿元，同比增长5.8%，业务量同比增长11.8%。
  • 快运：营收376.4亿元，同比增长13.8%，货量增速超20%。
  • 经济快递：营收272.5亿元，同比增长8.8%。
  • 冷运及医药：营收98.1亿元，同比下降4.9%。
  • 其他：营收32.5亿元，同比增长8.7%。
• 供应链及国际业务分部：营收740亿元，同比增长17.7%，其中国际货代业务收入增速超过30%。
• 同城即时配送业务分部：营收90.1亿元，同比增长22.2%。

关键信息

股票数据

• 总股本：49.88亿股
• 流通股：47.9亿股
• 总市值：2136亿元
• 流通市值：2052亿元
• 12个月内最高/最低价：49.38元 / 32.96元

投资评级

• 公司评级：维持“增持”评级
• 理由：公司持续优化网络并借助科技提升运营效率，票均营运成本下降。同时，公司发力国际业务，有望成为新的增长引擎。

风险提示

• 地缘政策风险：可能影响国际业务发展。
• 市场竞争加剧风险：快递行业竞争激烈，需关注市场份额变化。
• 汇率波动风险：国际业务受汇率波动影响较大。

盈利预测与财务指标

资产负债表概览（单位：亿元）

现金流量表概览（单位：亿元）

结论

顺丰控股在2024年实现了稳健的营收与利润增长，同时优化了成本结构并提升了分红比例。公司在速运及大件业务、供应链及国际业务、同城即时配送业务等方面均展现出增长潜力，特别是在国际货代业务方面，增速超过30%。公司持续优化网络和科技赋能，增强了市场竞争力，未来发展前景值得期待。投资方面，公司维持“增持”评级，但需关注地缘政策、市场竞争和汇率波动等风险。