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DeepSeek V4 Pro 与 GLM-5.3 发布 ——传媒互联网行业周报总结

核心内容概述

本周传媒互联网行业整体表现略显疲软，但部分细分领域仍表现活跃。AI 应用、游戏、影视等板块均有重要动态，包括新模型发布、产品更新、出海成绩等。同时，腾讯加大 AI 投入，推动智能、应用与基础设施的协同发展。

主要观点

1. 市场表现

• 传媒行业：2026年8月10日至16日，传媒行业（申万）周涨幅为-0.09%，略优于沪深300（-0.61%）与上证指数（-0.33%）。
• 细分行业：游戏板块涨幅最大（+1.49%），而广告营销（-2.07%）和出版（-2.24%）板块表现相对较弱。
• 主要个股：北京文化、华智数媒、迅游科技、游族网络、风语筑涨幅居前；流金科技、中文在线、易点天下、中国科传、凯撒文化跌幅较大。

2. AI 应用动态

• 模型更新：DeepSeek V4 Pro 正式版上线，17日启用峰谷定价策略，鼓励用户在非高峰时段使用模型。
• OpenRouter 数据：本周 token 调用量为 75.3T，环比增长 9.13%。前五模型中四款为国产模型。
• AI 产品竞争：ChatGPT 仍为全球访问量第一，DeepSeek 在国内市场保持领先。办公智能体赛道热度上升，腾讯 WorkBuddy 7月访问量达1202万，增速达86.66%；百度搭子访问量897万，增速高达845%。
• 国产模型进展：GLM-5.3 由智谱推出，显著提升模型性能；MAI-Code-1.1-Flash 由微软发布，优化代码生成与推理效率。

3. 游戏数据

• 畅销榜：《王者荣耀》、《三角洲行动》、《和平精英》、《英雄联盟手游》、《梦幻西游》占据国内 IOS 端移动游戏畅销榜前五。
• 重点游戏表现：巨人网络《超自然行动组》、世纪华通《无尽冬日》、吉比特《杖剑传说》、完美世界《异环》在本周畅销榜中表现亮眼。
• 出海成绩：点点互动三款游戏进入海外收入榜 Top5，柠檬微趣《Gossip Harbor: Merge & Story》连续7个月蝉联冠军。《绝区零》、《明日方舟》等多款游戏海外收入显著增长。

4. 影视数据

• 周度票房：国内电影总票房为15.02亿元，下周有21部电影待映。《欢迎来龙餐馆》以53.9%的票房占比位居榜首。
• 短剧出海：DramaWave 蝉联海外微短剧素材投放榜首，素材量达41.8万组；NetShort 和 FreeReels 分列第二、第三，素材投放量分别为31.3万组和15.6万组。

关键信息

AI 应用

• DeepSeek V4 Pro：正式版上线，采用峰谷定价策略，模型性能显著提升，支持 Agent 能力。
• GLM-5.3：智谱推出，性能优于前代，编程与网络安全表现突出。
• Gemini 3.7 Flash：Google 发布，价格为原价的一半，强化编程与知识工作能力。
• Grok4.6：SpaceXAI 推出，支持复杂任务处理与长时间运行。
• MAI-Code-1.1-Flash：微软发布，优化代码生成，降低推理成本，价格为初代的1/4。

游戏

• 畅销榜：《王者荣耀》、《三角洲行动》、《和平精英》、《英雄联盟手游》、《梦幻西游》排名前五。
• 出海收入榜：《Gossip Harbor: Merge & Story》、《Kingshot》、《Whiteout Survival》、《PUBG MOBILE》、《Tasty Travels: Merge Game》位列前五。
• 下载量：《Block Blast!》重回下载榜首，《Tasty Travels》、《Top Tycoon》下载量环比增长显著。

影视

• 票房：《欢迎来龙餐馆》以53.9%的票房占比位居第一。
• 短剧出海：DramaWave、NetShort、FreeReels 分列素材投放榜前三，覆盖欧美及东南亚市场。

投资建议

• 重点方向：AI 应用、文化出海。
• 关注子板块：游戏、IP、短剧、营销、出版。
• 重点标的：巨人网络、恺英网络、完美世界、三七互娱、世纪华通、吉比特、神州泰岳、浙数文化、昆仑万维、快手、心动公司、姚记科技、上海电影、芒果超媒、南方传媒、皖新传媒等。

风险提示

• 头部产品流水和商业化能力大幅下滑的风险；
• AI 进展不及预期的风险；
• 行业政策监管收紧的风险；
• 宏观经济不及预期的风险。

行业动态

• DeepSeek Harness 开发者预览版开放测试，采用 MIT 协议开源；
• 腾讯启动微信内 AI 智能体“小微”的小范围灰度测试，由 WeLM 模型驱动；
• 腾讯发布第二季度财报，AI 投入加大，推动智能、应用、基础设施三层发展。

附录

• 投资评级说明：根据相对市场表现，分为买入、增持、持有、卖出；行业评级分为推荐、中性、回避。
• 法律声明：本报告仅供国元证券客户使用，不构成投资建议，不承担法律责任。
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