20260812-上海中期-宏观_隔夜市场概览_3页_248kb

上海中期期货股份有限公司宏观市场概览总结

核心内容

本报告由上海中期期货股份有限公司发布，内容涵盖国内宏观与海外宏观两大板块，结合市场收报与风险提示，为投资者提供近期市场动态与政策信息。

国内宏观

1. 防汛应急响应启动

• 国家防总于8月11日对北京、天津、山西启动防汛四级应急响应。
• 水利部同步对北京、天津启动洪水防御四级应急响应，对浙江维持三级响应，同时对黑龙江、上海、江苏、安徽、福建、江西、河北、山东等省份保持应急响应状态。
• **台风“白海豚”**登陆后，其影响区域北移，导致华北地区汛情压力增大。
• 财政部与应急管理部已紧急预拨1.8亿元中央自然灾害救灾资金，国家发改委安排2亿元支持浙江灾后恢复。
• 各地正全力开展防汛抢险工作，以保障人民群众生命财产安全。

2. 央行“十五五”改革发展规划发布

• 中国人民银行发布《“十五五”改革发展规划》，并配套9份细分领域行动方案。
• 规划明确五大核心任务：
  • 构建科学稳健的货币政策体系与全覆盖宏观审慎管理体系；
  • 增强金融服务实体经济质效，重点发力科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融；
  • 高质量建设债券市场“科技板”；
  • 完善基础货币投放机制，健全市场化利率形成、调控和传导机制；
  • 发挥市场在汇率形成中的决定性作用，稳慎推进数字人民币与跨境基础设施互联互通。

3. 互联网行业发展数据

• 2026年上半年，我国规模以上互联网和相关服务企业互联网业务收入达1675亿元，同比增长10.1%。
• 利润总额同比增长16.6%，研发经费投入同比增长14.1%。
• 行业盈利能力持续提升，研发投入力度加大，数字经济发展动能强劲。
• 人工智能、云计算、大数据等新兴业务快速增长，推动互联网行业高质量发展，为经济转型升级提供支撑。

海外宏观

1. 美国7月CPI数据发布在即

• 市场普遍预计整体CPI同比将从3.5%下滑至3.4%，环比上涨0.1%。
• 核心CPI同比预计从2.6%降至2.5%，环比上涨0.2%。
• CPI数据将直接影响美联储9月议息会议的政策走向。
• 根据CME“美联储观察”数据，美联储9月维持利率不变的概率约55%，加息25个基点的概率约45%。
• “新美联储通讯社”指出，若核心CPI环比高于0.2%，则意味着通胀脱离目标，可能引发加息。

2. 国际油价持续上涨

• 8月11日，国际油价继续上涨，纽约原油期货上涨1.3%，报83.20美元/桶；布伦特原油上涨1.36%，报88.91美元/桶。
• 涨幅主要受中东地缘政治紧张局势影响，尤其是霍尔木兹海峡通航谈判陷入僵局，引发市场对原油供给收紧的担忧。
• 若局势持续紧张，原油波动率将维持高位，可能推动通胀预期回升，从而对美联储政策形成压力。

3. 美联储官员关注通胀问题

• 芝加哥联储主席古尔斯比强调，当前经济主要问题是通胀，而非行业或就业。
• 他表示，健康的消费支撑经济稳定，但劳动力市场稳定但不强。
• 尽管7月非农就业数据意外走弱，市场对加息预期有所降温，但油价上涨重新引发通胀担忧。
• 美联储面临就业市场降温与能源驱动通胀回升的两难局面，政策路径的不确定性加大，投资者需密切关注通胀数据表现。

市场收报

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