20261009-上海中期-宏观_隔夜市场概览_3页_239kb

宏观市场概览总结

一、核心内容

本报告总结了10月上旬国内与海外宏观市场的关键动态，涵盖汇率政策、特别国债发行、消费数据、劳动力市场、美联储加息预期、中东局势对油价的影响，以及主要金融市场收报情况。

二、国内宏观市场

1. 人民币汇率政策

• 内容：10月8日，央行首次全面系统阐述人民币汇率政策立场，强调实施以市场供求为基础、参考一篮子货币调节、有管理的浮动汇率制度。
• 主要观点：中国坚持让市场在汇率形成中发挥决定性作用，不预设汇率目标，也不进行竞争性货币贬值。
• 关键信息：贸易优势来源于产业竞争力，而非汇率贬值；回应外部汇率指责，稳定市场预期。

2. 特别国债发行

• 内容：财政部于10月8日发行5年期固定利率附息债，面值1500亿元，票面利率1.37%，10月9日起计息，10月13日上市。
• 主要观点：首期3000亿元中央金融机构注资特别国债方案进入实质兑现阶段。
• 关键信息：特别国债有助于增厚金融机构核心资本，增强信贷投放能力；7年期品种拟于11月18日招标。

3. 国庆假期消费与出行数据

• 内容：10月1日至7日，全社会跨区域人员流动量达21.42亿人次，日均同比增长0.6%。
• 主要观点：消费总体平稳增长，服务消费与新能源出行表现突出。
• 关键信息：
  • 铁路发送旅客1.52亿人次，日均增长12.7%；
  • 服务消费相关行业日均销售收入同比增长19.5%；
  • 高速公路新能源汽车充电次数达671.1万次，日均充电量同比增长51.42%。

三、海外宏观市场

1. 美国初请失业金人数

• 内容：截至10月3日当周，美国初请失业金人数减少2000人至19.7万人，低于市场预期。
• 主要观点：劳动力市场保持紧绷，支持美联储维持鹰派立场。
• 关键信息：已连续四周维持在57年低位附近，尽管9月非农数据爆冷，但裁员仍处低位。

2. 美联储加息预期

• 内容：10月7日，美联储公布9月会议纪要，全体一致同意加息25BP至3.75%-4.00%。
• 主要观点：多数官员认为年底前再加息一次是合适的；加息节奏灵活。
• 关键信息：
  • 理事沃勒称仍需进一步加息，但节奏灵活；
  • 圣路易斯联储穆萨莱姆表示未来6至9个月利率可能仍需上行；
  • CME数据显示10月维持不变概率82.3%，12月加息25BP概率67.6%。

3. 中东局势与油价

• 内容：胡塞武装于10月8日袭击利雅得哈立德国王国际机场，沙特联军随后打击也门82处胡塞目标。
• 主要观点：地缘风险持续推升油价，通胀下行路径受阻。
• 关键信息：
  • 布伦特原油一度涨超5%，WTI与布伦特分别触及92.84和105.48美元；
  • 特朗普称中期选举前不会攻击伊朗，局势仍存不确定性。

四、市场收报

1. 欧美股市

• 道指涨0.10%报51231.64点；
• 标普500跌0.47%报7765.36点；
• 纳指跌1.25%报27193.34点。

2. 海外债市

• 10年期美债收益率跌5.48个基点报5.223%；
• 2年期美债收益率跌1.47个基点报4.749%；
• 30年期美债收益率跌7.02个基点报5.598%。

3. 大宗商品

• WTI原油涨3.64%报91.49美元/桶；
• 布伦特原油涨4.07%报104.28美元/桶；
• COMEX黄金涨0.43%报4158.30美元/盎司；
• COMEX白银跌1.43%报59.43美元/盎司。

4. 外汇市场

• 美元指数跌0.1%报102.138；
• 欧元兑美元涨0.08%报1.1204；
• 在岸人民币涨39点报6.7014。

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