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沪铜早报-2022年6月13日总结

核心内容

2022年6月13日的沪铜早报主要分析了铜市场的多空因素及技术面情况，对铜价走势进行了预测，并提供了相关投资建议。

主要观点

1. 基本面分析

• 供应情况：供应开始缓和，废铜政策有所放开，对市场有一定支撑作用。
• 需求情况：5月份制造业PMI为49.6%，虽低于临界点，但较上月上升2.2个百分点，显示制造业总体景气水平有所改善。
• 供需平衡：2021年铜市场出现短缺，而2022年则预计出现过剩。

2. 技术面分析

• 基差：现货价格为72665元/吨，基差为15元/吨，现货升水期货，显示市场对现货的偏好。
• 库存：6月10日铜库减少425吨至117750吨，上期所铜库存较上周增加8106吨至51453吨，库存维持历史低位，对铜价形成支撑。
• 盘面：收盘价收于20日均线上，且20日均线向上运行，显示短期趋势偏多。
• 主力持仓：主力净持仓多，且多头增加，表明市场多头情绪较强。

3. 市场预期

• 铜价走势：短期内铜价或继续维持震荡走势。
• 操作建议：建议持有卖方cu2207c74000期权，73000空单持有，止盈71500附近。

关键信息

利多因素

• 交易所显性库存维持低位，保税区库存也位于同期水平，低库存支撑铜价。
• 俄乌地缘政治扰动，对市场情绪形成一定支撑。

利空因素

• 加工费有所企稳，铜精矿产量恢复，供应端压力增加。
• 高通胀可能加速，美联储释放缩表计划，加息预期增强。
• 全球经济前景不乐观，高铜价可能压制下游消费。

技术与市场逻辑

• 逻辑：当前市场处于加息与低库存的博弈中，短期低库存支撑铜价。
• 风险：自然灾害可能对铜供应造成影响。

数据汇总

图表分析

• 期现价差：国内外处于升水结构，表明现货相对于期货更具吸引力。
• 进口利润：进口处于盈利状态，盈利金额为516元/吨。
• CFTC非商业净多单：非商业净多单流出，显示市场投机情绪有所降温。
• 库存情况：交易所库存及保税区库存均维持低位，对铜价形成支撑。
• 加工费：加工费维持回升趋势，显示供应端有所改善。

其他信息

• 供需平衡：2021年铜市场出现短缺，而2022年则预计出现过剩，可能对铜价产生压力。
• 免责声明：本报告由大越期货股份有限公司发布，仅供参考，不构成投资建议，且不保证信息的准确性和完整性。

总结

综上所述，2022年6月13日沪铜市场处于多空博弈状态，短期低库存支撑铜价，但美联储加息预期增强和全球经济不乐观可能对铜价形成压制。建议投资者关注市场动态，合理控制仓位，并持有卖方cu2207c74000期权以应对可能的震荡走势。