20190714-华创证券-计算机行业周报：中报预告简析：医疗IT高景气，网络安全加速向上_22页_2mb

计算机行业周报总结（20190708-20190712）

核心内容概述

本周，计算机行业整体表现不佳，计算机指数下跌 5.16%，沪深300指数下跌 2.17%。尽管板块普遍下跌，但行业内部仍存在结构性机会，特别是医疗信息化和网络安全领域表现较为突出，显示出行业高景气度。同时，云计算行业头部公司尚未披露业绩，但整体趋势向好。行业动态方面，国内外多项政策和技术进展为TMT行业带来新的发展契机。

主要观点

1. 行业业绩表现

• 业绩预告披露情况：计算机行业已有142家公司披露业绩预告，其中71家公司实现盈利且同比正增长（占比50%），9家公司扭亏（占比6.34%），29家公司亏损（占比20.42%），28家公司盈利但同比负增长（占比19.72%）。
• 盈利增长情况：实现盈利且同比正增长的公司净利润增长均值中位数为35%；盈利但负增长的公司净利润增长均值中位数为43.75%。
• 亏损公司：多数亏损公司属于业务季节性较明显的领域，总体业绩表现不差。

2. 医疗信息化高景气

• 业绩表现：卫宁健康盈利1.54亿-1.78亿，同比增长30%-50%；创业慧康盈利1.11亿-1.22亿，同比增长82.30%-98.65%；思创医惠盈利0.77亿-0.91亿，同比增长5%-26%；和仁科技盈利2100万-2300万，同比增长48.11%-62.55%。
• 行业趋势：医疗信息化受益于电子病历升级、分级诊疗推进、互联网医院加速及DRGs试点等趋势，行业需求继续向好，订单高增长正进一步传递至利润端，行业仍处于上行阶段，后续表现值得期待。

3. 网络安全加速向上

• 业绩表现：绿盟科技营收增速同比约25%，虽仍为亏损，但同比显著减亏；中新赛克盈利6209.54万-7451.45万，同比增长0%-20%；深信服营收预计保持较快增长，第二季度扣非净利润同比增长约30%-50%。
• 行业趋势：网络安全在政府机构改革完成、等保2.0政策推进、中美贸易冲突及国际网络安全日益严峻背景下，需求回升明显，龙头公司延续一季度增速提升趋势，行业景气度继续边际向上。

关键信息

一、投资建议

• 重点推荐：启明星辰、深信服、美亚柏科、中新赛克、卫宁健康、创业慧康、思创医惠。
• 关注公司：绿盟科技、南洋股份、和仁科技、久远银海。
• 细分领域推荐：
  • 网络安全：启明星辰、深信服、美亚柏科、中新赛克，关注绿盟科技、北信源、南洋股份、久远银海。
  • 医疗信息化：卫宁健康、创业慧康、思创医惠，关注和仁科技、久远银海。
  • 安全可靠：淳中科技、中孚信息、中科曙光、华宇软件、太极股份，关注中国长城、中国软件、景嘉微、北信源。
  • SaaS：用友网络、广联达、石基信息、航天信息、泛微网络、新开普、恒华科技。
  • IaaS：浪潮信息、中科曙光、深信服、宝信软件。
  • 政务信息化：华宇软件、太极股份、超图软件、辰安科技、雄帝科技。
  • 金融科技：恒生电子、长亮科技、新国都、赢时胜、润和软件、同花顺。

二、行业动态

• 国内要闻：
  • 华为获得中国首个5G无线数据终端电信设备进网许可证。
  • 北京市首个T5级别自动驾驶封闭测试场正式开放运营。
  • 武汉制造业智能化改造，多家全国名企投资建设。
  • 中国移动与长春市政府、中国一汽签署战略合作协议。
  • 阿里云发布“御风计划”，引入物联网产品分销伙伴。
  • 科大讯飞iFLYOS上线“生活垃圾分类查询”功能。
  • 教育部制定《关于引导教育移动互联网应用健康发展的意见》。
  • 中兴通讯与北京航天数据股份公司签署战略合作协议。
• 海外动态：
  • 谷歌拟与Dish Network成立美国第四大运营商。
  • IDC预测2023年中国智慧城市市场规模将达389.2亿美元。
  • Gartner报告指出，阿里云市场份额增长近一倍，AWS市场份额下跌4%。
  • IBM以340亿美元收购Red Hat，拓展云计算市场。

三、公司动态

• 业绩前瞻：多家公司业绩表现亮眼，如御银股份、天泽信息、创业慧康、方直科技、安居宝、易华录、飞天诚信、汇纳科技、冰川网络、和仁科技、高伟达、中电兴发、拓尔思、深信服、卫宁健康、中科创达、银江股份、聚龙股份等。
• 投资及并购：航天长峰拟收购航天朝阳电源；荣科科技拟收购今日信息70%股权；千方科技对浙江交规院和山高信联增资。
• 中标及战略合作：中国长城与郑州市政府签署合作协议；金溢科技中标ETC项目。
• 股权激励：达华智能、万集科技、中电兴发、中海达、四维图新等公司发布股权激励计划。
• 其他动态：科大国创解除限售；神州泰岳独立董事辞职；神州信息、恒锋信息、卫宁健康、创业慧康等公司发布权益分派方案。

风险提示

• 政策风险：政策落地进度低于预期。
• 竞争风险：产业竞争加剧。
• 市场风险：行业IT资本支出低于预期。

行业基本数据

• 股票家数：207家，占比5.7%。
• 总市值：20,212.95亿元，占比3.41%。
• 流通市值：14,285.79亿元，占比3.27%。

相对指数表现

• 绝对表现：1M为-1.79%，6M为20.68%，12M为6.34%。
• 相对表现：1M为-5.14%，6M为-2.39%，12M为-2.71%。

图表目录

• 图表1：主要指数一周表现回顾。
• 图表2：板块普遍下跌，计算机板块相对靠后。
• 图表3：计算机各子板块普遍下跌。
• 图表4：计算机子行业过去一年走势。
• 图表5：计算机板块市盈率下跌。
• 图表6：计算机板块相对估值下跌。
• 图表7：2019年半年度业绩预告。
• 图表8：在线教育、互联网金融和移动支付热度小幅下降。
• 图表9：人工智能、区块链热度有所下降。
• 图表10：近期融资事件。
• 图表11：近期收购事件。
• 图表12：美股计算机各板块指数波动。
• 图表13：全球TMT行业公司表现。
• 图表14：近期股本变动信息。
• 图表15：近期解禁统计。

附录

• 近期股本变动：包括创业慧康、思特奇、华峰超纤、英飞拓、恒实科技、辰安科技、东方通、汉得信息、天源迪科、中昌数据、冰川网络、长亮科技、中孚信息、浙大网新、先进数通、网达软件、东方网力、新晨科技、久其软件等公司的股本变动信息。
• 近期解禁统计：包括科大国创、英飞拓、蓝盾股份、超图软件、汉邦高科、博思软件、辰安科技、东方通、汉得信息、天源迪科、中昌数据、冰川网络、长亮科技、中孚信息、浙大网新、先进数通、网达软件、东方网力、新晨科技、久其软件等公司的解禁信息。

总结：计算机行业在本周表现不佳，但医疗信息化和网络安全领域仍显示出高景气度和增长潜力。行业整体业绩表现良好，其中医疗信息化和网络安全公司业绩增长显著，值得重点关注。此外，国内外多项政策和技术进展为行业带来新的发展契机，包括5G、自动驾驶、智慧城市建设等。建议投资者关注医疗信息化和网络安全领域的龙头公司，同时留意行业内的并购和融资动态。