20250216-国金证券-公募股基持仓_债基久期跟踪周报_股票加仓计算机_债基久期上升_16页_1mb

报告分析总结

一、股票仓位与行业变动

本周（2025/02/10-2025/02/14），主动股票及偏股混合型基金整体测算股票仓位上升123%，达到历史高位8591%，较季报下降231%。
行业配置变化：

• 增持前三大行业： 计算机(+062%)、医药生物(+033%)、通信(+019%)
• 减持前三大行业： 食品饮料(-033%)、传媒(-017%)、建筑材料(-015%)

规模与风格分析：

• 股票型基金仓位上升069%至8906%，偏股混合型基金仓位上升135%至8523%；中小规模基金（20亿以下、20-50亿、50-80亿）仓位略升，大面积基金小幅减仓。
• 持仓中成长股占比更高，价值股小幅加仓；风格偏向小盘股，但本周大盘股和中盘股仓位小幅增加，小盘股略有减持。

二、债券久期与信用风险

信用债基金：

• 久期中位数上升014至276年，操作积极基金占比11%，保守基金23%；久期标准差上升000至146年，体现分歧度增强。
• 久期操作积极基金占比1083%，保守基金占比2328%；信用债基金仓位集中区间为（25,3）年，数量170只。

利率债基金：

• 久期中位数上升007至417年，处于近5年9890%分位数；操作积极基金占比4581%，保守基金539%；久期标准差降至150年，分歧度下降。
• 久期集中区间（5,）年内，数量76只。

三、风险提示

1. 测算模型失效风险
2. 重仓股补全与实际持仓差异
3. 国内外经济变化导致持仓与久期大幅偏离

四、免责声明

• 基金相关信息及数据仅用于内部研究，不作为募集或宣传材料。
• 历史业绩不构成未来表现的预测依据。