20160411-华创证券-慈星股份-300307.SZ-新品发布会纪要_发布服务机器人与AR产品_开启智能时代_15页_1mb

慈星股份新品发布会及发展战略总结

核心内容

慈星股份（股票代码：300307.SZ）于4月9日在北京举行了服务机器人产业战略及新品发布会，正式发布了两款儿童智能产品：阿U免智儿童机器人和阿U幻镜儿童AR智能产品。此外，公司还与多家企业达成了战略合作与营销渠道合作，为新品销售铺平道路。本次发布会标志着慈星股份正式进入服务机器人及智能硬件领域，成为其新的利润增长点。

主要观点

1. 新品发布会三大看点

• 文化+科技融合：利用阿U动画IP推广智能硬件，针对3-12岁儿童家庭，以教育和娱乐为切入点，增强用户粘性。
• 技术与内容迭代：产品在技术和内容方面持续优化，适应市场需求。公司注重用户体验，通过本地端技术实现领先。
• 战略合作与大单落地：现场签署多份战略合作协议与营销渠道合作协议，并与天智通讯签订1.02亿元采购意向协议，为新品销售奠定基础。

2. 传统主业与机器人业务协同发展

• 传统主业扭亏为盈：公司电脑针织横机业务自2011年后逐步稳定，加大海外市场开拓，尤其依赖孟加拉国市场。
• 机器人自动化业务快速发展：自2013年起，公司通过收购布局工业机器人领域，15年调整战略，专注于系统集成业务，未来有望在纺织服装自动化、3C自动化等领域增长。

3. 智能硬件与内容平台结合

• 硬件+内容模式：公司强调内容的重要性，计划推出更多学习与娱乐内容包，提升用户粘性。
• 开放合作生态：借鉴苹果的生态模式，公司鼓励第三方内容和周边设备的开发，构建完整的智能产品生态。

4. 财务稳健，未来可期

• 在手现金充足：2015年货币资金为815百万元，未来三年预计逐步减少，但整体财务状况良好。
• 盈利预测：预计2016-2018年净利润分别为1.7亿、2.1亿、2.65亿，EPS分别为0.21、0.27、0.33元，PE分别为73X、58X、47X，投资评级为推荐。

关键信息

新品介绍

• 阿U兔智儿童机器人：主打家庭陪护，具备视觉识别、语音交互、远程控制等功能，价格不超过2999元。
• 阿U幻镜：AR智能产品，主要面向3-10岁儿童，内容包包括魔法水族馆、创新七巧板等，价格为1680元。
• 猴赛雷：预计未来三个月发布，未详细说明。

战略合作

• 技术合作：与多家科技企业如Intel、北京盛开互动科技、TalkingBrain Neuro-Technology等达成战略合作。
• 营销合作：与儿童零售品牌“孩子王”、百米生活、贝贝云等签订营销渠道协议，拓展销售网络。

财务表现

投资评级

• 投资评级：推荐（预期未来6个月内超越基准指数10%-20%）
• 行业投资评级：推荐（预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过基准指数5%以上）

未来展望

慈星股份正通过“文化+科技”融合战略，逐步在服务机器人领域建立竞争优势。公司注重技术与内容的同步迭代，通过战略合作和营销渠道拓展，为新品销售提供保障。未来，随着人工智能技术的成熟和服务机器人市场的增长，慈星股份有望在智能硬件领域实现盈利增长，成为其新的收入来源。