20260821-建信期货-国债日报_7页_1mb
报告摘要
宏观金融团队总结
一、核心成员信息
| 研究员 | 研究领域 | 联系方式 | 期货从业资格号 |
|---|---|---|---|
| 何卓乔 | 宏观贵金属 | 18665641296 | F3008762 |
| 黄雯昕 | 国债集运 | 021-60635739 | F3051589 |
| 聂嘉怡 | 股指 | 021-60635735 | F03124070 |
二、行情回顾与操作建议
1. 国债期货8月20日交易数据汇总
| 合约 | 前结算价 | 开盘价 | 收盘价 | 结算价 | 涨跌 | 涨跌幅(%) | 成交量 | 持仓量 | 仓差 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TL2609 | 116.490 | 116.430 | 116.170 | 116.220 | -0.320 | -0.27 | 109446 | 140165 | -16257 |
| TL2612 | 116.880 | 116.810 | 116.550 | 116.580 | -0.330 | -0.28 | 64174 | 103334 | 13221 |
| TL2703 | 116.540 | 116.560 | 116.220 | 116.260 | -0.320 | -0.27 | 1947 | 8040 | 583 |
| T2609 | 109.605 | 109.580 | 109.565 | 109.580 | -0.040 | -0.04 | 127629 | 265587 | -27275 |
| T2612 | 109.535 | 109.525 | 109.495 | 109.525 | -0.040 | -0.04 | 94336 | 192175 | 29730 |
| T2703 | 109.445 | 109.485 | 109.410 | 109.425 | -0.035 | -0.03 | 501 | 4977 | 119 |
| TF2609 | 106.660 | 106.635 | 106.630 | 106.635 | -0.030 | -0.03 | 86313 | 158368 | -17388 |
| TF2612 | 106.605 | 106.605 | 106.580 | 106.600 | -0.025 | -0.02 | 57805 | 106292 | 17369 |
| TF2703 | 106.555 | 106.540 | 106.540 | 106.555 | -0.015 | -0.01 | 513 | 3302 | 222 |
| TS2609 | 102.650 | 102.644 | 102.652 | 102.654 | 0.002 | 0.00 | 36517 | 61005 | -5022 |
| TS2612 | 102.630 | 102.630 | 102.636 | 102.636 | 0.006 | 0.01 | 18274 | 36869 | 7138 |
| TS2703 | 102.614 | 102.616 | 102.622 | 102.618 | 0.008 | 0.01 | 404 | 1810 | 84 |
数据来源： Wind，建信期货研究发展部
2. 当日行情分析
- 国债期货： 主力合约走势整体偏弱，超长债跌幅较大，短券持稳。
- 利率现券： 银行间主要期限利率现券收益率窄幅波动，中长端变动不足1bp。
- 资金市场： 税期扰动持续，资金面边际收敛，公开市场净回笼3274亿元，DR隔夜和7天资金利率稳定在1.38%左右。
- 结论： 7月经济数据全面低于预期，实体融资需求恶化，但政策宽松预期增强，债牛基础稳固，做平策略值得关注。
三、行业要闻
- 上海房地产政策调整： 推出八项举措，包括降低首付比例、购房补贴、房票安置等，旨在降低居民购房置换成本。
- 特朗普对伊朗经济行动威胁： 表示将采取最严厉的经济措施，以孤立伊朗。
- 住房公积金制度改革： 自2026年9月20日起实施，取消购房支付房租的门槛限制，新增多种提取用途，如装修自住住房、支付物业费等。
- 经济数据： 7月工业增加值、社零总额、服务业生产指数均低于预期，固定资产投资同比降幅扩大。
- 国务院总理李强讲话： 强调推进“十五五”规划，加快重大工程项目建设，促进民间投资，协同推动投资与消费。
四、数据概览
1. 国债期货行情
- 国债期货主力合约走势、跨品种价差（2年与30年、10年、5年；5年与30年、10年；10年与30年）均有相关图表支持，显示市场波动与价差变化。
2. 货币市场
- SHIBOR期限结构与走势： 图表显示SHIBOR利率的变动趋势。
- 银行间质押式回购加权利率与银存间质押式回购利率： 均呈现小幅波动，反映资金面的边际收敛。
3. 衍生品市场
- 利率互换定盘曲线： Shibor3M与FR007利率互换定盘曲线显示市场对利率的预期。
五、建信期货业务机构信息
| 地址 | 电话 | 邮编 |
|---|---|---|
| 总部大宗商品业务部 | 上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 | 200120 |
| 深圳分公司 | 深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913 | 518026 |
| 山东分公司 | 济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室 | 250014 |
| 广东分公司 | 广州市天河区天河北路233号中信广场3316室 | 510620 |
| 北京营业部 | 北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室 | 100032 |
| 福清营业部 | 福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室 | 350300 |
| 宁波营业部 | 浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室 | 315000 |
| 成都营业部 | 成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号 | 610020 |
| 总部金融机构业务部 | 上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼 | 200120 |
| 西北分公司 | 西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室 | 710075 |
| 浙江分公司 | 杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室 | 310000 |
| 上海浦电路营业部 | 上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元) | 200122 |
| 上海杨树浦路营业部 | 上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 | 200082 |
| 泉州营业部 | 泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座 | 362000 |
| 厦门营业部 | 厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908 | 361000 |
六、联系方式
- 地址： 上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
- 邮编： 200120
- 邮箱： khb@ccb.ccbfutures.com
- 全国客服电话： 400-90-95533 转 5
- 网址： http://www.ccbfutures.com
七、免责声明
- 本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写，仅供参考。
- 本报告信息来源于公开资料，不构成投资建议。
- 报告内容可能随市场变化而调整，不保证准确性与完整性。
- 未经书面授权，不得以任何形式转载或引用。
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