有色金属行业电子材料系列2：石英行业，高科需求崛起叠加国产替代，景气确立-20181206-华泰证券-25页-2mb

石英行业研究报告总结

核心内容概览

石英作为一种高端特种材料，具有优异的光学、机械和热学性能，广泛应用于半导体、航空航天、光通讯、光伏和光学等领域。随着全球半导体产业向中国大陆转移、5G网络提速、光通讯需求增长以及航空航天和重大工程项目推进，石英行业迎来了景气确立和高成长机遇。国内企业如菲利华和石英股份正加速向高端应用领域渗透，实现国产替代。

主要观点

• 石英材料具备耐高温、耐腐蚀、透光性好、电绝缘性优异等特性，是高端工业领域不可或缺的原材料。
• 全球石英市场预计2018-2020年将分别达到255亿元、265亿元和283亿元，其中半导体、光通讯和航空航天为关键增长点。
• 2015年全球石英市场规模超过200亿元，半导体占比最高，达45.53%，其次是光伏（23.76%）和光通讯（16.20%）。
• 国内企业正在逐步突破高端石英材料技术，逐步替代进口，特别是在半导体、光通讯和航空航天领域。
• 菲利华是国内首家获得国际主要半导体设备制造商认证的企业，石英股份则具备高纯石英砂生产能力，光纤预制棒外套管已获得首批订单，正积极拓展半导体市场。

关键信息

一、石英的性能与应用

• 物理化学性能：耐高温（软化点约1730℃）、耐腐蚀（除氢氟酸外几乎不与其他酸反应）、热膨胀系数低（5.5×10⁻⁷/℃）、透光性能好（紫外至红外波段透过率高）、抗辐射性强、电绝缘性能好。
• 应用领域：半导体、航空航天、光通讯、光伏、光学等。
• 高端应用：半导体石英用于光刻掩膜板、光纤预制棒、石英坩埚等；航空航天中用于雷达罩、隔热材料、隐身结构等。

二、石英的制备工艺

• 天然石英制备：包括电熔法、气炼法，适用于半导体炉管、热处理托材等。
• 合成石英制备：包括直接合成法（水解法）、间接合成法（CVD、OVD、VAD等）、等离子熔融法、溶胶凝胶法等，适用于高纯度、低羟基含量的高端产品。
• 关键指标：纯度（SiO₂ ≥ 99.998%）、羟基含量（<1 ppm）、抗热变形性、紫外透光性等。

三、全球与国内市场格局

• 全球市场：主要由Momentive、Heraeus、Tosoh、3M等海外企业主导，尤其在高端石英材料方面。
• 国内市场：国内石英企业如菲利华、石英股份在高纯石英砂和光纤预制棒等领域具备一定竞争力，正逐步替代进口。
• 国内企业优势：菲利华已通过多家半导体设备厂商认证，石英股份具备高纯石英砂生产能力，且已切入光纤预制棒市场。

四、下游需求分析

• 半导体：全球市场预计2018-2020年分别达到153亿、160亿和164亿元，国内需求分别为34亿、40亿和48亿元。
• 光通讯：全球市场预计2018-2020年分别达到56亿、59亿和63亿元，国内已具备光纤预制棒外包层管套生产能力，国产替代进程加快。
• 航空航天：石英纤维需求将因国防预算增长和重点工程项目推进而提升，2018年国防支出增长8.1%，带动石英材料需求。
• 光伏：全球光伏装机量持续增长，带动石英坩埚需求，但市场竞争激烈，盈利水平偏低。
• 电光源：LED渗透率提升，部分传统光源市场受冲击，但高端特种光源仍保持石英需求。
• 光学：石英在紫外和远红外波段光学性能突出，适用于高端光学器件，如望远镜透镜、光刻掩膜板等。

五、行业趋势与展望

• 高端需求崛起：半导体、光通讯、航空航天等高端应用领域推动石英材料需求增长。
• 国产替代加速：国内企业在高纯石英砂、光纤套管、半导体石英制品等方面取得突破，逐步替代海外供应商。
• 市场结构优化：国内石英企业正在提升高端产品比例，优化产品结构，提高附加值。
• 行业风险：高端下游需求不及预期、原料价格波动、技术壁垒高、国际认证难度大等。

行业重点企业

• 菲利华：国内首家通过半导体设备厂商认证，是航空航天领域唯一的石英纤维供应商。
• 石英股份：具备高纯石英砂生产能力，光纤预制棒外套管已获得订单，正在推进半导体认证。
• 其他企业：包括亿仕达、凯德石英、路博石英等，部分企业已转型切入高端石英领域。

风险提示

• 高端需求不及预期：半导体、光通讯等高端应用领域增长速度可能低于预期。
• 原料价格波动：高纯石英砂等关键原材料价格波动可能影响行业利润。
• 技术壁垒高：高端石英材料制备技术门槛高，国内企业需持续投入研发以突破。
• 国际认证难度大：半导体设备厂商对石英材料有严格的认证要求，国内企业需逐步获得认可。

总结

石英行业在高端制造业中具有重要地位，随着半导体、光通讯、航空航天等领域的快速发展，石英材料需求持续增长。国内企业正通过技术突破和市场拓展，加速国产替代进程，有望在未来几年实现高速增长。建议重点关注菲利华和石英股份等具备高端技术能力的企业。