电气设备行业年度国网集招总结：信息化景气延续，特高压新线Q4正式启动-20210110-长江证券-11页_730kb

电网行业2020年总结及投资建议

核心内容

本报告总结了2020年中国电网行业的整体表现，重点分析了国家电网在信息化、特高压、主网输电、中压配网、智能电表和充电桩等领域的招标情况和市场动态，同时提供了投资建议。

主要观点

• 市场表现：2020年1-11月全社会用电量累计同比增速为2.5%，呈现逐月回升趋势。电网基础建设投资累计达3942亿元，同比略有下滑，但基本符合年初投资计划。
• 信息化建设：2020年国网信息化招标批次超出年初规划，招标量增长显著。南瑞、信产集团等企业在信息化设备和服务领域保持龙头地位。
• 特高压建设：2020年四季度特高压新线核准招标正式启动，共核准1条直流和2条交流线路，招标1条直流。国电南瑞在直流换流阀和控制保护方面占据主导地位。
• 主网输电：一次设备招标量同比下滑，二次设备降幅较小，显示出国网对二次设备的重视。
• 中压配网：硬件招标量大幅下滑，但软件中TTU招标量增长显著，配网自动化覆盖率较低，未来仍有增长空间。
• 智能电表：新一代智能电表开始小批量试验性招标，单价明显提升，预计未来将逐步推广。
• 充电桩建设：国网充电桩集招容量同比增长8%，但招标金额因单价下降而略有下滑。公共充电桩保有量稳步增长。

关键信息

信息化

• 全年招标6批次，超年初规划。
• 信息化硬件和调度类软件招标量同比增长13%和20%。
• 信息化服务招标金额超过20亿元，与2019年基本相当。
• 中标企业中，国电南瑞、信产集团、国网信通占据主要市场份额。

特高压

• 2020年共核准3条特高压线路（1条直流、2条交流）。
• 招标1条直流线路，预计后续特高压建设具备持续支撑。
• 国电南瑞在直流换流阀和控制保护方面占据主要市场份额，分别占比50%和100%。

主网输电

• 一次设备（如变压器）招标容量同比下滑28%。
• 二次设备（如继电保护）招标量同比下滑34%，但降幅较小，表明国网对二次设备的重视。

中压配网

• 配电变压器招标容量同比下滑34%。
• TTU招标量同比增长182%，受益于地区招标普及。

智能电表

• 全年招标3批次，合计5207万台，同比下滑30%。
• 新一代智能电表在第2批次中正式落地，单价明显提升。
• 预计未来几年将逐步扩大新一代智能电表的升级更替范围。

充电桩

• 全年集中招标2批次，容量同比增长8%。
• 公共充电桩保有量达69.5万台，私人充电桩保有量达84.3万台。
• 单桩平均充电量维持较高水平。

投资建议

• 推荐企业：继续推荐国网智能化信息化龙头国电南瑞。
• 关注标的：建议关注其他智能化信息化相关企业。
• 风险提示：电网投资不及预期、行业竞争加剧。

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图表目录

• 图1：全社会用电量累计同比增速逐月提升
• 图2：电网投资整体保持同比持平上下
• 图3：国网信息化硬件和调度类硬件招标情况
• 图4：国网信息化软件和调度类软件招标情况
• 图5：国家电网信息化服务招标情况
• 图6：2020年信息化设备中标情况
• 图7：2020年信息化服务中标情况
• 图8：特高压核准情况
• 图9：特高压招标情况
• 图10：白鹤滩-江苏特高压直流中标情况
• 图11：国网220KV及以上变压器集招情况
• 图12：国网220KV及以上继电保护集招情况
• 图13：国网配电变压器集招情况
• 图14：国网配网自动化集招情况
• 图15：智能电表表计产品招标情况
• 图16：国网充电桩招标情况（容量）
• 图17：国网充电桩招标情况（金额）
• 图18：全国公共类充电桩和私人类充电桩保有量情况
• 图19：全国公共类充电桩充电量情况

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• 行业评级：看好、中性、看淡
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