20210111-东吴证券-环保工程及服务行业周报_碳排放权交易体系正式投运_生态环境标准管理办法出台支撑精准科学依法治污_35页

环保工程及服务行业周报总结

核心内容概述

本周环保及公用事业板块整体下跌2.8%，表现弱于大盘。本周上证综指上涨2.79%，深圳成指上涨5.86%，创业板指上涨6.22%，沪深300指数上涨5.45%。环保行业周涨幅前十标的包括格林美（30.90%）、津膜科技（10.07%）、新奥股份（6.55%）等，跌幅前十标的则包括中环装备（-28.13%）、博世科（-15.08%）等。

主要观点与关键信息

1. 碳排放权交易体系正式投运

• 政策背景：《碳排放权交易管理办法（试行）》自2021年2月1日起施行，标志着中国全国碳排放权交易体系正式投入运行。
• 政策内容：
  • 年度温室气体排放量达到2.6万吨二氧化碳当量的排放单位列入重点排放单位。
  • 交易主体包括温室气体重点排放单位及符合交易规则的机构和个人。
  • 推动数据真实性与准确性，通过市场倒逼机制鼓励碳减排投资，促进低碳技术的创新。
  • 初期以免费分配为主，逐步引入有偿分配，体现循序渐进的改革策略。

2. 生态环境标准管理办法出台

• 政策背景：《生态环境标准管理办法》自2021年2月1日起施行。
• 政策内容：
  • 明确国家与地方生态环境标准，完善标准体系。
  • 规范标准制定与实施，支撑精准、科学、依法治污。
  • 促进国家与地方生态环境标准的协同发展。

3. 环卫电动化趋势加速

• 政策推动：新能源环卫装备渗透率有望从2019年的3.42%提升至2025年的15%，并加速至2030年的80%。
• 经济性提升：新能源环卫装备在全生命周期内已平价油车，成本下降将显著提升经济性。
• 行业趋势：环卫电动化将带来行业门槛提升，推动行业集中度提高，龙头公司将显著受益。
• 重点企业：盈峰环境、ST宏盛、龙马环卫、玉禾田、洪城水业、维尔利、瀚蓝环境、深圳燃气、海螺创业、上海环境等。

4. 生物质发电新政明确补贴方案

• 政策内容：
  • 明确新增生物质发电项目补贴申报条件、工作程序及纳入规则。
  • 中央补贴有序退坡，地方补贴承担更多责任。
  • 推动市场化运营，鼓励非电利用，提升项目经济性。

5. 环卫行业迎来成长机遇

• 市场空间：预计2025年环卫服务市场化空间增长134%，行业总规模可达4685亿元。
• 行业趋势：
  • 标准化、机械化、管理优势将推动行业集中度提升。
  • 环卫服务市场化率有望达到80%，推动行业从G端向B端转移。
• 重点企业：
  • 玉禾田、龙马环卫、盈峰环境等公司具备较强的市场份额与盈利能力，建议关注。

6. 再生资源行业迎来发展机遇

• 政策背景：供销总社发布《废旧家电回收处理产业链行动方案》，预计2022年废电处理能力将达社会总量的三分之一。
• 行业趋势：
  • 拆解能力有望提升50%，市场份额从20%提升至35%。
  • 通过技术升级与智能化改造，提升拆解效率与附加值。
• 重点企业：中再资环作为废电拆解行业龙头，具备资金、渠道、技术三大优势。

建议关注企业

• 环卫电动化：盈峰环境、ST宏盛、龙马环卫、玉禾田
• 生物质发电：瀚蓝环境、伟明环保、上海环境
• 再生资源：中再资环
• 水务及固废处理：洪城水业、瀚蓝环境、光大国际
• 环保工程及服务：东珠生态、高能环境、维尔利、北控城市资源

行业新闻亮点

• 碳排放权交易体系：全国碳排放权交易市场正式运行，推动低碳发展。
• 生态环境标准：完善标准体系，支撑精准、科学、依法治污。
• 城市地下市政基础设施建设：推动城市地下空间利用与设施协同建设。
• 土壤污染隐患排查：加强监管，推动污染治理。
• 环保设施向公众开放：提升公众参与度与监督能力，促进环保产业健康发展。
• 生态环境分区管控：北京等地实施生态环境分区管控，明确不同区域的管理要求。
• 钢铁行业超低排放：推动超低排放改造，降低污染排放与能耗。
• 生态环保督察制度：青海等地出台省级生态环保督察实施办法，强化监管。

风险提示

• 政策风险：政策推广不及预期可能影响行业发展。
• 市场风险：行业竞争加剧，影响企业盈利能力。
• 经济性风险：新能源渗透率、市场化率提升不及预期，影响成长空间。
• 财务风险：财政支出低于预期，可能影响企业融资与运营。
• 安全风险：行业安全标准执行不到位，可能引发安全事故。

图表与数据支持

• 图1：各行业指数涨跌幅比较
• 图2：环保行业涨幅前十标的
• 图3：环保行业跌幅前十标的
• 表1：公司公告汇总
• 表2：下周大事提醒

总结

本报告总结了环保工程及服务行业近期的政策动向、市场表现及重点企业分析。碳排放权交易体系的正式投运和生态环境标准管理办法的出台，为行业提供了更加精准、科学、依法的治理框架。环卫电动化趋势加速，预计未来十年渗透率将显著提升，带来庞大市场空间。生物质发电行业新政明确补贴方案，推动行业高质量发展。再生资源行业因政策支持而迎来产能扩张机会。行业整体在政策与市场双重驱动下，有望实现稳定增长。建议关注具备较强市场份额与盈利能力的企业，同时警惕政策与市场风险。