20140312-交银国际证券-晨早快讯_11页_763kb

晨 早 快 讯 总结

核心内容概述

本报告汇总了2014年3月12日的股市分析与市场动态，涵盖多个行业和公司，包括食品饮料、房地产、银行业、汽车制造、能源行业等。重点分析了中国旺旺、华地国际控股、海丰国际、东风集团股份、华晨中国、以及银行改革等议题，同时提供了全球主要指数表现、主要商品及外汇价格变化、港股及国企指数成分股等数据信息。

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重点公司分析

中国旺旺 (151.HK)

• 现价：HK$11.36
• 目标价：HK$12.50（+9%）
• 潜在上升空间：+10%
• 核心观点：
  • 2013年业绩超预期，净利润增长24%至6.87亿美元。
  • 2014年收入增长目标为乳饮业务高双位数，休闲食品低双位数，米饼业务高单位数。
  • 新品推出策略有助于降低产品集中风险，预计新品收入贡献将提升至5%以上。
  • 预计2013-16年收入与净利润复合年增长分别为14%和13%。
  • 建议投资者伺机增持。

华地国际控股 (1700.HK)

• 现价：HK$3.39
• 目标价：HK$4.50
• 潜在上升空间：+33%
• 核心观点：
  • FY13纯利增长12%至7.3亿元，高于市场预期。
  • 上调FY14/15纯利预测2%/1%。
  • 当前股价较资产净值折让45%，估值较低。
  • 业绩后可能回购股票，有望进一步推高股价。
  • 重申「买入」评级。

海丰国际 (1308.HK)

• 现价：HK$3.65
• 目标价：HK$3.25（-11%）
• 核心观点：
  • FY13纯利为1.124亿美元，同比增长20.2%。
  • 派发特别股息，对市场为正面消息。
  • 以市账率衡量，估值偏高。
  • 维持「中性」评级。

东风集团股份 (489.HK)

• 现价：HK$10.42
• 目标价：HK$14.90（+43%）
• 核心观点：
  • 1-2月累计销量增长14.71%，占全年预估的13.7%。
  • 乘用车表现优于商用车，尤其是日系车增长显著。
  • 产能利用率提升，推动销量增长。
  • 3月销量有望小高峰，维持「买入」评级。

华晨中国 (1114.HK)

• 现价：HK$10.96
• 目标价：HK$16.50（+50.5%）
• 核心观点：
  • 2月销量增长强劲，同比增长59.7%。
  • 3系与X1为增长主要动力，占比提升。
  • 新车型计划于2014年底推出，关注13年报表现。
  • 当前市盈率偏低，维持「买入」评级。

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行业分析

银行业

• 市场动态：
  • 银行改革推进超预期，决策层展现市场化改革决心。
  • 存款利率放开预计在1-2年内实现，利率市场化进程加快。
  • 银行面临竞争加剧，可能通过并购和金融控股集团提升竞争力。
  • 利差缩小对股价形成压力，但不会导致大规模信用风险。
• 重点公司分析：
  • 工行：评级中性，目标价5.53港元。
  • 建行：评级中性，目标价6.48港元。
  • 农行：评级长线买入，目标价3.79港元。
  • 招行：评级买入，目标价19.05港元。
  • 民生银行：评级长线买入，目标价10.83港元。
  • 中国银行：评级中性，目标价3.84港元。
  • 交通银行：评级长线买入，目标价4.75港元。

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市场动态

指数表现

• 恒生指数：收于22,269.61点，年初至今下跌4.45%。
• 国指：收于9,520点，年初至今下跌11.98%。
• 上A：收于2,095点，年初至今下跌5.40%。
• 上B：收于226点，年初至今下跌10.76%。
• 深A：收于1,111点，年初至今上涨0.68%。
• 深B：收于828点，年初至今下跌4.65%。
• 道指：收于16,351.25点，下跌1.36%。
• 标普500：收于1,867.62点，上涨1.04%。
• 纳指：收于4,307点，上涨3.13%。
• 英国富时100：收于6,686点，下跌0.94%。
• 法国CAC：收于4,350点，上涨1.25%。
• 德国DAX：收于9,308点，下跌2.56%。

主要商品及外汇价格表现

• 布兰特原油：收于108.55美元，下跌2.03%。
• 期金：收于1,347.57美元，上涨11.77%。
• 期银：收于20.89美元，上涨7.31%。
• 期铜：收于6,649美元，下跌9.66%。
• 日圆：收于102.85，上涨2.39%。
• 英镑：收于1.66，上涨0.37%。
• 欧元：收于1.39，上涨0.82%。
• HIBOR：0.37%，下跌0.01%。
• 美国10年期国债收益率：2.77%，下跌0.14%。

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其他市场信息

• 交银国际路演活动：3月21日至31日，涉及嘉里物流、五洲国际、通达集团、滨海投资、中国中药、海隆控股、酷派集团、中生联合、合生元、交通银行等公司。
• 港股表现：恒生指数平收，部分个股如东风汽车、广汽上涨。
• 美股表现：标普500下跌0.5%，道指下跌0.4%。
• 欧洲股市：欧洲斯托克600指数小幅上涨，但银行股受压。
• 人民币利率：人行正回购交易量1,000亿人民币，中标利率4%。
• 民营银行试点：中国银监会确定五家民营银行试点方案，阿里巴巴、腾讯等参与。
• 能源股表现：中石油、中石化下跌，受原油价格下跌影响。
• 新能源车：比亚迪腾势、华晨宝马之诺等入围北京第二期新能源车产品目录。
• 经济数据：美国3月12日公布MBA按揭申请数据，中国公布2月新增人民币贷款及M2数据。

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总结

整体来看，市场情绪偏谨慎，部分行业如银行业和能源业表现疲软，但汽车制造和部分消费品板块表现较好。银行改革持续推进，政策宽松可能带来新的投资机会，同时需关注利率市场化对利差的影响。中国旺旺和华地国际控股因业绩超预期和增长潜力获得正面评级，东风集团股份和华晨中国在汽车销售方面表现稳健，也受到市场关注。能源行业因原油价格下跌承压，但部分企业如MMC预计焦煤供需将有所改善。整体市场估值偏低，部分股票具有潜在上涨空间，投资者可关注相关机会。