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焦煤焦炭周报总结（2.1-2.5）

核心内容概述

本周（2月1日至2月5日）焦煤与焦炭市场整体呈现稳中有升的态势。受年底疫情防控升级、运输不确定性增加及进口政策收紧等因素影响，市场参与者更倾向于国内市场交易，推动煤价逐步上涨。同时，下游需求保持强劲，尤其是焦化企业高开工率和良好的吨焦利润，对焦煤市场形成支撑。焦炭方面，焦化企业库存维持低位，钢厂到货情况良好，库存逐步回升，市场整体维持稳定。

主要观点

焦煤市场

• 市场运行：上周炼焦煤市场偏稳，煤种间分化明显，涨跌互现。
• 供应情况：蒙煤进口口岸管理趋严，通关量低，进口补充存在缺口，促使国内市场煤价走高。
• 需求支撑：下游焦化企业维持高开工率，吨焦利润良好，对焦煤形成刚需支撑。
• 预期展望：预计二月跨年行情中，主焦煤种市场将保持稳定，个别煤种或有小幅探涨。

焦炭市场

• 开工情况：焦化开工率基本持平，部分企业产量逐步提升。
• 库存变化：独立焦企焦炭库存小幅增加，钢厂焦炭库存也有所上升。
• 价格走势：受港口库存下滑、出口资源增多影响，贸易资源价格高位回落，但钢厂到货良好，支撑焦炭价格持稳。
• 盈利状态：全国独立焦化厂吨焦平均盈利1001.97元，较上周上涨17.97元，显示行业盈利状况良好。

关键信息

市场数据

• 焦煤基差：截至2月5日，焦煤基差为237，现货升水13.54%。
• 焦炭基差：截至2月5日，焦炭基差为449，现货升水14.97%。
• 港口库存：
  • 焦煤港口库存为241万吨，较上周减少14万吨。
  • 焦炭港口库存为240.5万吨，较上周减少13.5万吨。
• 焦化厂库存：
  • 焦煤焦化厂库存1087.76万吨，较上周增加27.13万吨。
  • 焦炭焦化厂库存22.30万吨，较上周增加0.35万吨。
• 钢厂库存：
  • 焦煤钢厂库存894.92万吨，较上周增加12.64万吨。
  • 焦炭钢厂库存425.83万吨，较上周增加8.81万吨。
• 产能利用率：全国100家独立焦企样本产能利用率为78.07%，周环比减少0.02%。
• 吨焦盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利1001.97元，较上周上涨17.97元。

进出口数据

• 焦煤：12月进口357.03万吨，出口2.53万吨。
• 焦炭：12月进口22.17吨，出口99万吨。

后市关注重点

1. 环保限产及焦炭去库存情况：关注环保政策对生产的影响及焦炭库存变化。
2. 钢材价格走势及环保限产情况：钢材价格波动可能间接影响焦炭需求。
3. 钢厂利润变化情况：钢厂盈利状况将决定焦炭采购力度。
4. 港口焦炭成交价及库存变化：港口库存和成交价是市场供需的重要信号。
5. 高炉、焦炉开工变化及焦企、钢厂去库存化情况：开工率变化直接影响焦炭和焦煤的需求。
6. 煤矿供应及突发事件影响：煤矿供应稳定性及突发事件对市场情绪有较大影响。

风险提示

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