20241214-国盛证券-流动性和机构行为跟踪_存单大幅下行_流动性分层加大_8页_820kb

总结

本报告分析了固定收益市场的流动性变化和机构行为。报告显示，资金面偏紧，流动性进一步分层，短期利率如R001和DR001有所下行，但整体市场杠杆先升后降。央行通过逆回购操作净回笼资金，政府债券净融资转负，影响资金供应。

在同业存单方面，发行额大幅增加，收益率显著下行，中票与存单利差走阔，显示市场分化加剧。

机构行为方面，利率债和信用债欠配程度减弱，债基新发行规模较大，机构对长期债券配置的兴趣减少。

总体风险包括潜在的赎回事件和资金面收紧可能性，建议关注市场变化监控。