传媒行业：AI推动游戏产业创新，IP及研发是核心壁垒-20230629-东北证券-33页_3mb
报告摘要
详细总结：AI推动游戏产业创新，IP及研发是核心壁垒
核心内容
本报告指出AI技术正推动游戏产业的创新与发展，成为未来虚拟世界的重要入口。随着游戏版号发放的常态化，游戏行业迎来供给回暖，新品上线加速，行业景气度持续改善。AI在游戏开发中的应用正逐步覆盖策划、美术和程序等环节，通过提升内容生成效率、降低创作门槛和增强玩家互动体验，为游戏行业带来新的发展机遇。
主要观点
- 版号常态化：2023年6月游戏版号发放数量达到549款，较2022年增长25.1%，游戏产品供给数量有所修复。
- AI赋能游戏生产：AI技术正从多个维度降低开发门槛，提升研发效率，包括文本、图像、代码等。AI工具的成熟应用将加速游戏内容的个性化和多样化。
- 游戏向元宇宙发展：AI技术有望推动游戏向元宇宙升维，成为未来虚拟世界的重要入口。AI加持下的NPC更加智能，增强游戏的沉浸感和互动性。
- IP与研发是核心壁垒：优质IP具有时间和空间厚度，具备广泛的受众基础和持久影响力。研发能力作为游戏公司的核心竞争力，是长期发展的关键。
关键信息
- 游戏行业复苏：2023Q1游戏销售收入为675.09亿元，环比增长15.62%，行业景气度明显改善。
- AI工具应用：AIGC工具已初步应用于游戏开发，如Midjourney用于生成2D概念设计，Point-E用于生成3D资产，UnityMuse和UnitySentis用于提升开发效率。
- AI与UGC结合：AI降低UGC创作门槛，使得更多玩家能够参与游戏内容创作，如《蛋仔派对》通过AI赋能玩家自制地图，提升游戏体验。
- 重点公司推荐：
- 受益产品周期：腾讯控股、网易-S、三七互娱、吉比特
- AI深度布局：恺英网络、完美世界、中手游
- 平台型公司：心动公司（拥有TapTap平台）
行业数据
| 指标 | 数据 |
|---|---|
| 成分股数量（只） | 136 |
| 总市值（亿） | 16866 |
| 流通市值（亿） | 8558 |
| 市盈率（倍） | 123.47 |
| 市净率（倍） | 2.83 |
| 成分股总营收（亿） | 5028 |
| 成分股总净利润（亿） | 129 |
| 成分股资产负债率 (%) | 38.07 |
投资建议
- 受益产品周期：推荐具有丰富新品储备的游戏龙头，如腾讯控股、网易-S、三七互娱、吉比特。
- AI技术应用：推荐在AI领域有深度布局，能够将AI技术融入游戏产品以提升体验的公司，如恺英网络、完美世界、中手游。
- 平台型公司：推荐拥有优质垂直游戏平台TapTap的公司，如心动公司。
风险提示
- 政策监管趋严：AI技术作为新兴技术，仍面临安全风险，政策监管趋严可能影响其在游戏领域的应用。
- AI技术发展不及预期：AI技术作为新兴技术，其发展存在不确定性，若效果不及预期，将影响其在游戏行业的应用。
图表目录
- 图1：游戏版号发放数量（截至2023年6月）
- 图2：月度游戏版号发放数量（截至2023年6月）
- 图3：进入IOS日畅销榜Top200新游数量（截至2023年4月）
- 图4：2023Q1新游首月流水测算
- 图5：2023年4月新游首月流水测算
- 图6：2019Q1-2023Q1中国游戏市场实际销售收入（亿元）
- 图7：4月中国游戏市场实际销售收入同比
- 图8：4月中国移动游戏市场实际销售收入同比
- 图9：Midjourney制作带有三视图的角色概念设计图
- 图10：原生3D的算法生成示意图
- 图11：OpenAI Point-E的3D资产实现示意图
- 图12：AIGC产品应用前景
- 图13：AIGC应用场景演进预测
- 图14：AIGC市场布局
- 图15：AIGC工具类产品发展迅速
- 图16：国内人工智能相关投资事件及融资金额情况（截至2023年6月）
- 图17：AIGC对各娱乐产品影响程度
- 图18：AIGC在游戏生产端的主流应用
- 图19：Midjourney创作产品《太空歌剧院》
- 图20：Point-E页面
- 图21：ChatGPT回答如何在Unity中安装插件
- 图22：测试通过ChatGPT编辑Unity的案例
- 图23：《大侦探智斗小AI》利用AI实现问答及解密
- 图24：《Chapters》游戏画面
- 图25：《Chapters》宣传图片
- 图26：《逆水寒》游戏海报
- 图27：《仙剑世界》游戏海报
- 图28：《Quantum Engine》实时交流画面
- 图29：在UnityMuse平台输入文本创建角色动画
- 图30：UnitySentis 3D资产beta测试
- 图31：传统次世代3D场景制作流程
- 图32：游戏开发成本变迁情况
- 图33：AIGC从多重角度助力游戏开发
- 图34：线性游戏场景示意图
- 图35：GNwork建筑师联合创作Minecraft《像素中华》上海陆家嘴金融区
- 图36：箱庭设计理念的经典产品《塞尔达传说》、《超级马里奥》系列
- 图37：《神界原罪2》玩家需要足够力量属性开启场景内的箱子
- 图38：Roblox Studio实现材质生成
- 图39：Roblox Studio实现代码辅助
- 图40：AI生成的贪吃蛇代码呈现及游戏展示
- 图41：《蛋仔派对》玩家自制地图截图
- 图42：《原神》平均月活跃用户数量（万）
- 图43：百度可交互AI数字人度晓晓
- 图44：《天涯明月刀》手游光影渲染
- 图45：《崩坏：星穹铁道》融合卡牌玩法与无缝大地图
- 图46：2022年Q1-Q3全球IP游戏畅销榜Top100收入份额分布IP来源
- 图47：2022年1-8月社交平台关于“奥特曼”声量趋势（万条）
- 图48：2022年1-8月社交平台关于“奥特曼”的人群年龄趋势
- 图49：2022年1-8月社交平台关于“奥特曼”的人群区域分布
- 图50：Xbox Series X|S、PS5、Switch主机的销量情况
表格目录
- 表1：2023年5-6月重点游戏产品上线及畅销榜排名情况
- 表2：游戏场景制作方式的发展
- 表3：国产游戏各类型特点及代表作
- 表4：部分开放世界游戏
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