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有色期权市场总结（2026/08/17）

核心内容概述

本报告汇总了五种主要有色期权品种（AD、AL、AO、CU、ZN、PB、SN）的市场数据及分析，包括标的期货价格、成交量、持仓量、隐含波动率、压力支撑位等关键指标。同时，提供了相应的期权策略建议，主要围绕波动性策略展开，未涉及方向性策略。

各期权品种市场数据概览

铝合金期权（AD）

• 标的合约：ad2610
• 最新价：23135元
• 涨跌幅：-1.36%
• 成交量：10138万手（+259手）
• 持仓量：18280万手（-1179手）
• 隐含波动率：维持在均值0.1928上方
• 持仓量PCR：0.8919（位于近一年24.90%水位）
• 压力位：26000元
• 支撑位：21200元

铝期权（AL）

• 标的合约：al2609
• 最新价：23885元
• 涨跌幅：-1.13%
• 成交量：154553万手（-43手）
• 持仓量：214610万手（-16098手）
• 隐含波动率：维持在均值0.1826上方
• 持仓量PCR：1.0683（位于近一年95.92%水位）
• 压力位：24000元
• 支撑位：23000元

氧化铝期权（AO）

• 标的合约：ao2610
• 最新价：2696元
• 涨跌幅：+0.40%
• 成交量：165127万手（-15094手）
• 持仓量：269518万手（-5171手）
• 隐含波动率：维持在均值0.3142上方
• 持仓量PCR：0.3489（位于近一年62.86%水位）
• 压力位：3000元
• 支撑位：2600元

铜期权（CU）

• 标的合约：cu2609
• 最新价：107690元
• 涨跌幅：-0.12%
• 成交量：75051万手（-15591手）
• 持仓量：204710万手（-4182手）
• 隐含波动率：维持在均值0.2435上方
• 持仓量PCR：0.9881（位于近一年78.78%水位）
• 压力位：110000元
• 支撑位：100000元

铅期权（PB）

• 标的合约：pb2609
• 最新价：15825元
• 涨跌幅：-0.87%
• 成交量：44797万手（-4609手）
• 持仓量：39136万手（-2387手）
• 隐含波动率：维持在均值0.1821上方
• 持仓量PCR：0.7463（位于近一年47.76%水位）
• 压力位：16000元
• 支撑位：15600元

锡期权（SN）

• 标的合约：sn2609
• 最新价：427380元
• 涨跌幅：+0.03%
• 成交量：160363万手（-15366手）
• 持仓量：43140万手（-2447手）
• 隐含波动率：维持在均值0.4225上方
• 持仓量PCR：1.2942（位于近一年86.12%水位）
• 压力位：450000元
• 支撑位：400000元

锌期权（ZN）

• 标的合约：zn2609
• 最新价：25655元
• 涨跌幅：-0.19%
• 成交量：85916万手（-24906手）
• 持仓量：99167万手（-7041手）
• 隐含波动率：维持在均值0.1766上方
• 持仓量PCR：0.8684（位于近一年63.67%水位）
• 压力位：26000元
• 支撑位：25000元

主要观点分析

1. 价格走势：多数有色品种近期价格小幅波动，未出现明显趋势性上涨或下跌，市场情绪偏谨慎。
2. 成交量与持仓量：整体成交量有所波动，部分品种持仓量下降，显示市场参与者观望情绪较重。
3. 隐含波动率：各品种隐含波动率均维持在年平均波动率上方，表明市场对价格波动的预期较高。
4. PCR指标：各品种持仓量PCR处于不同水位，反映出市场对看涨与看跌期权的持仓比例差异。
5. 压力支撑位：各品种均有明确的压力与支撑位，有助于判断价格可能的波动区间。

关键信息总结

• 市场趋势：整体市场趋势不明显，无方向性策略建议。
• 波动性策略：建议构建做空波动率的卖出宽跨式策略，以获取期权时间价值收益，同时动态调整持仓delta保持中性。
• 具体操作建议：
  • 铝合金：S_AD2609C24000，S_AD2609P23000
  • 铝：S_AL2609C25000，S_AL2609P23600
  • 氧化铝：S_AO2609C28000，S_AO2609P26500
  • 铜：S_CU2609C120000，S_CU2609P102000
  • 铅：B_PB2609C16400，B_PB2609P15400
  • 锡：S_SN2609C450000，S_SN2609P415000
  • 锌：S_ZN2609C27000，S_ZN2609P25000

风险提示与免责声明

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