20260812-五矿期货-有色期权早报_18页_6mb
报告摘要
有色期权市场总结（2026/08/12）
核心内容概览
本报告汇总了2026年8月12日有色金属期权市场的主要数据与分析，涵盖铝合金（AD）、铝（AL）、氧化铝（AO）、铜（CU）、铅（PB）、锡（SN）、锌（ZN）等七种期权品种的行情数据、期权因子分析及策略建议。
各期权品种市场数据
铝合金（AD）期权
- 标的合约：ad2610
- 最新价：23575元
- 涨跌：+80元（+0.34%）
- 成交量：7956万手（+1672万手）
- 持仓量：19531万手（+574万手）
铝（AL）期权
- 标的合约：al2609
- 最新价：24250元
- 涨跌：+215元（+0.89%）
- 成交量：131151万手（-1126万手）
- 持仓量：239444万手（-1415万手）
氧化铝（AO）期权
- 标的合约：ao2609
- 最新价：2724元
- 涨跌：+25元（+0.92%）
- 成交量：169241万手（+17763万手）
- 持仓量：137795万手（-13394万手）
铜（CU）期权
- 标的合约：cu2609
- 最新价：107950元
- 涨跌：+330元（+0.30%）
- 成交量：87926万手（-8294万手）
- 持仓量：215009万手（+443万手）
铅（PB）期权
- 标的合约：pb2609
- 最新价：15905元
- 涨跌：+160元（+1.01%）
- 成交量：56628万手（-3586万手）
- 持仓量：51523万手（-8663万手）
锡（SN）期权
- 标的合约：sn2609
- 最新价：423900元
- 涨跌：-4470元（-1.04%）
- 成交量：176425万手（-23702万手）
- 持仓量：47559万手（-3321万手）
锌（ZN）期权
- 标的合约：zn2609
- 最新价：25665元
- 涨跌：+105元（+0.41%）
- 成交量：115418万手（-32244万手）
- 持仓量：115271万手（-4700万手）
期权因子分析
量仓PCR
| 期权品种 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 |
|---|---|---|---|---|
| 铝合金（AD） | 1.53 | 0.46 | 0.79 | 0.04 |
| 铝（AL） | 0.80 | 0.06 | 1.10 | -0.03 |
| 氧化铝（AO） | 0.35 | 0.01 | 0.38 | 0 |
| 铜（CU） | 0.55 | -0.09 | 1.00 | 0.01 |
| 铅（PB） | 0.60 | -0.06 | 0.81 | -0 |
| 锡（SN） | 1.09 | -0.05 | 1.45 | 0.04 |
| 锌（ZN） | 0.49 | -0.32 | 1.00 | -0.06 |
压力支撑位
| 期权品种 | 平值行权价 | 压力位 | 支撑位 | 加权隐波率 | 年平均隐波率 | HISV20 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 铝合金（AD） | 23400 | 26000 | 23400 | 13.40% | 19.25% | 6.37% |
| 铝（AL） | 24200 | 24000 | 23000 | 12.95% | 18.25% | 8.98% |
| 氧化铝（AO） | 2700 | 3000 | 2600 | 20.90% | 31.58% | 12.64% |
| 铜（CU） | 108000 | 106000 | 100000 | 19.21% | 24.32% | 10.04% |
| 铅（PB） | 16000 | 16000 | 15000 | 16.42% | 18.19% | 15.18% |
| 锡（SN） | 425000 | 450000 | 400000 | 32.71% | 42.12% | 21.40% |
| 锌（ZN） | 25500 | 26000 | 25000 | 18.69% | 17.64% | 13.72% |
期权策略建议
铝合金（AD）期权
- 波动性策略：构建做空波动率的卖出宽跨式策略，获取期权时间价值收益，动态调整持仓delta保持中性。
示例：S_AD2609C24600，S_AD2609P22400
铝（AL）期权
- 波动性策略：构建做空波动率的卖出宽跨式策略，获取期权时间价值收益，动态调整持仓delta保持中性。
示例：S_AL2609C25400，S_AL2609P23000
氧化铝（AO）期权
- 波动性策略：构建做多波动率的买入宽跨式策略，获取隐波从低位回归的均值回归收益。
示例：B_AO2609C2850，B_AO2609P2550
铜（CU）期权
- 波动性策略：构建做空波动率的卖出宽跨式策略，获取期权时间价值收益，动态调整持仓delta保持中性。
示例：S_CU2609C114000，S_CU2609P102000
铅（PB）期权
- 方向性策略：轻仓构建熊市价差策略，获取标的偏空方向收益。
示例：B_PB2609P405000，S_PB2609P385000 - 波动性策略：观望
锡（SN）期权
- 方向性策略：轻仓构建熊市价差策略，获取标的偏空方向收益。
示例：B_SN2609P405000，S_SN2609P385000 - 波动性策略：构建做空波动率的卖出宽跨式策略，获取期权时间价值收益，动态调整持仓delta保持中性。
示例：S_SN2609C450000，S_SN2609P405000
锌（ZN）期权
- 波动性策略：构建做空波动率的偏多卖出宽跨式策略，获取期权时间价值收益。
示例：S_ZN2609C27000，S_ZN2609P24500
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