20230911-中航证券-医药生物行业基金专题报告_拨开迷雾_见微知著_44页_3mb

核心观点

1. 基金整体规模稳健增长，医药行业基金数量与市值持续提升，2023Q2重仓医药基金数达1039个，合计持股市值3624.11亿元。
2. 医药行业基金重仓持股比例长期处于低位，但2023Q2占比升至14.5%，显示配置意愿逐步增强。
3. 偏股混合型基金主导重仓医药基金，并向化学制剂、医疗研发外包等高景气板块轮动。
   投资策略
4. 化学制药：受医保谈判政策温和化利好支撑，推荐关注恒瑞医药、恩华药业、丽珠集团等公司。
5. 医疗服务：政策支持创新药及医疗研发外包，推荐药明康德、爱尔眼科等企业。
6. 医疗器械：受益于医疗新基建，建议关注迈瑞医疗、鱼跃医疗等龙头。
7. 中药：布局消费属性与创新药协同赛道，推荐天士力、片仔癀等公司。
   风险提示
8. 政策变动风险（如行业监管或医保政策调整）。
9. 市场风格切换风险（如资金转向其他行业）。
10. 投资偏好变化风险（如投资者转向低估值板块）。