20220917-西南证券-物联网周报_国产TSN芯片开启商用_光器件市场需求向好_19页_2mb

报告摘要

国产TSN芯片开启商用，光器件市场需求向好总结

核心内容

本报告主要围绕物联网产业链的市场表现、投资机会及风险提示展开，重点分析了国内物联网行业的复苏趋势，以及光器件、TSN芯片、5G通信、卫星互联网等细分领域的发展前景。同时，报告也提供了本周新股上市跟踪、公司公告及重点覆盖公司盈利预测等信息。

主要观点

市场表现：
- 沪深300指数本周下跌3.94%，申万通信指数下跌5.53%，物联网指数下跌6.68%。
- 物联网子板块中，运营商、设备商、基础材料板块跌幅居前；光纤光缆、车联网、连接器板块跌幅相对较小。
- 从估值角度看，物联网基础材料板块PE（TTM）高达216倍，而运营商板块PE（TTM）仅为13倍。
行业趋势与投资机会：
- 海外需求强劲，国内需求修复：疫情后国内物联网需求有望回暖，建议关注相关产业链的边际增长机会。
- 材料成本松动，中下游厚积薄发：预计下半年材料成本将有所回落，中下游企业将受益。
- 光器件市场前景乐观：尽管存在供应链问题，但Q3光器件市场预期积极，销售额同比增长6%。
- 国产TSN芯片商用：我国首款TSN芯片KD6530获准商用，打破欧美垄断，推动国产TSN应用。
- 5G与物联网协同发展：预计到2030年，5G/4G将占蜂窝连接的47% / 49%，关注蜂窝芯片/模组领域。
- 卫星互联网发展提速：苹果与华为新机搭载卫星通信功能，卫星产业链迎来发展机遇。
- 汽车电动化、智能化趋势明确：关注车载连接器、智能控制器等细分领域。
- 风光储市场持续增长：欧洲加码海风建设，海外海缆市场空间广阔。
- 工业互联网加速发展：5G、TSN、SDN等技术推动工业网络融合，关注相关设备厂商。
- IDC与绿色节能需求上升：国内IDC厂商受益于政策支持与绿色节能趋势，具有成长性。
重点公司及标的：
- 基础材料：神工股份、泰晶科技、惠伦晶体、中瓷电子等。
- 感知层：汉威科技、四方光电、华测导航等。
- 传输层：翱捷科技、移远通信、美格智能、乐鑫科技、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、恒玄科技、中颖电子、创耀科技、力合微、东软载波、鼎信通讯等。
- 平台层：中国移动、中兴通讯、紫光股份、宝信软件、数据港、英维克、亿联网络等。
- 应用层：德赛西威、华阳集团、鸿泉物联、奥普特、天准科技、凌云光等。